HM Revenue & Customs traitera certaines cessions liées au prêt de cryptoactifs et à l'activité de pools de liquidité comme des opérations « ni gain, ni perte », reportant l'impôt sur les plus-values jusqu'à ce que l'utilisateur procède à une cession économique réelle des jetons sous-jacents. La mesure entrera en vigueur le 6 avril 2027 et devrait concerner environ 700 000 contribuables britanniques.
Pourquoi c'est important
La directive met fin à l'une des zones grises les plus discutées de la fiscalité britannique sur les cryptoactifs : la question de savoir si le transfert de jetons vers un protocole de prêt ou un pool de liquidité constitue une cession au moment du dépôt, ou seulement lorsque l'utilisateur en sort avec une combinaison d'actifs différente. HMRC a retenu la seconde interprétation, qui correspond à la manière dont l'administration traite déjà les échanges d'actions contre actions et certains événements de rééquilibrage de pools.
Impact sur le marché
Ce report supprime une friction majeure qui poussait les utilisateurs britanniques avertis de la DeFi vers des plateformes de prêt centralisées ou des juridictions offshore. L'imposition n'intervenant qu'au moment de la cession économique effective, le rééquilibrage de portefeuille entre protocoles n'est plus en soi un événement imposable, ce qui constitue un vent favorable structurel pour les fournisseurs de liquidité et les prêteurs résidant au Royaume-Uni et actifs dans la DeFi.
Questions fréquemment posées
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Qu'a réellement modifié HMRC pour le prêt de cryptoactifs et les pools de liquidité ?
HMRC traitera certaines cessions liées au prêt de cryptoactifs et à l'activité de pools de liquidité comme « ni gain, ni perte », reportant l'impôt sur les plus-values jusqu'à ce que l'utilisateur procède à une cession économique réelle des jetons sous-jacents.
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Quand le nouveau traitement fiscal du prêt de cryptoactifs entre-t-il en vigueur ?
La directive « ni gain, ni perte » entre en vigueur le 6 avril 2027 et devrait concerner environ 700 000 contribuables britanniques, y compris toute personne active dans des protocoles de prêt en DeFi ou des pools de liquidité on-chain.
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Le dépôt de jetons dans un pool de liquidité est-il désormais considéré comme une cession imposable ?
Selon la nouvelle directive, le transfert de jetons vers un pool de liquidité ou un protocole de prêt n'est plus traité comme une cession au moment du dépôt. L'impôt ne se cristallise que lorsque l'utilisateur sort avec un actif réellement différent, ce qui correspond à la manière dont HMRC traite les échanges…
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Comment cela affecte-t-il les fournisseurs de liquidité et les prêteurs britanniques en DeFi ?
Ce report supprime une friction majeure qui poussait les utilisateurs britanniques avertis vers des plateformes de prêt centralisées ou des juridictions offshore. Le rééquilibrage entre protocoles ou l'entrée dans une position de prêt n'est plus en soi un événement imposable distinct.
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La directive de HMRC sur le prêt de cryptoactifs s'applique-t-elle avant le 6 avril 2027 ?
Non. Jusqu'au 6 avril 2027, les directives existantes de HMRC restent applicables. À partir de cette date, les utilisateurs disposant de positions de prêt ou de LP actives bénéficient d'un long délai pour rééquilibrer leurs livres sans déclencher de plus-value à chaque changement de protocole.
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