Julio Moreno, directeur de la recherche chez CryptoQuant, lit la tape actuelle du Bitcoin comme un quasi-miroir de la configuration de mars 2022, lorsque le $BTC avait bondi de 43 % depuis ses points bas, touché la moyenne mobile 200 jours, puis repris sa tendance baissière. Ce cycle-ci, le $BTC a progressé de 37 % depuis les creux d'avril 2025 avant de buter sur le même plafond.
L'action des prix a livré la première moitié du récit. Le rallye du Bitcoin a rencontré une résistance sur la MM 200 jours, près du niveau des 82 000 $, puis s'est replié jusqu'à 76 000 $, la tape consolidant désormais dans une bande de 76 000 à 78 000 $. Les travaux chartistes à court terme pointent vers une poussée modeste vers 78 000 à 79 000 $, avec une extension possible vers 82 000 $, même si le décompte des indicateurs penche déjà baissier — 10 lectures vendeuses contre 7 acheteuses.
Les flux ont confirmé la seconde moitié. La demande spot s'est contractée, la demande spéculative sur les futures s'est tarie au-dessus des 82 000 $, et les ETF Bitcoin spot américains sont passés en vendeurs nets, se délestant d'environ 4 000 $BTC après une fenêtre de 30 jours durant laquelle ils avaient absorbé jusqu'à 64 000 $BTC. Ce basculement, d'une accumulation marquée vers une distribution nette, est le signal le plus net d'un appétit de marché qui s'amenuise.
Pourquoi c'est important
La MM 200 jours est la ligne que le marché utilise pour distinguer une tendance structurellement saine d'un bear market qui se contente de rebondir. Le raisonnement de Moreno tient en ceci : un échec à reconquérir ce niveau constitue la plus forte confirmation technique que le bear market demeure structurellement intact — et la hausse de 37 % venue buter sur la résistance, la contraction de la demande spot et le retournement des flux ETF s'alignent avec cette lecture. La structure macro, dans son cadrage, ne s'est pas rétablie : elle n'a été que pansée.
La comparaison avec mars 2022 dérange, car la séquence rime par trop fidèlement : un rallye contre-tendance qui fait les gros titres, un rejet net sur une moyenne mobile de long terme, et un profil de flux qui bascule de l'accumulation vers la distribution à proximité des sommets. Si la répétition se confirme, la zone des 82 000 $ restera un plafond plutôt qu'un tremplin, jusqu'à ce que la structure se répare réellement.
Impact sur le marché
La lecture immédiate du marché est celle d'une évolution en range, sur le mode défensif. Le support se situe à 76 000 $, avec une résistance étagée à 79 000 $ puis, au-dessus, le cap décisif des 82 000 $ / MM 200 jours.
Marchés concernés
Questions fréquemment posées
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Pourquoi CryptoQuant compare-t-elle la configuration actuelle du BTC à mars 2022 ?
Julio Moreno, directeur de la recherche chez CryptoQuant, voit une configuration en quasi-miroir : une hausse de 37 % depuis les creux d'avril 2025 jusqu'à la moyenne mobile 200 jours, proche des 82 000 $, suivie d'un repli — ce qui correspond étroitement au rallye de 43 % du BTC vers le même indicateur en mars 2022,…
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Quel est le niveau de résistance décisif pour le Bitcoin à l'heure actuelle ?
La moyenne mobile 200 jours, autour des 82 000 $, constitue la résistance décisive. Ne pas la reconquérir représente, selon la lecture de CryptoQuant, la plus forte confirmation technique que le bear market demeure structurellement intact, avec une résistance secondaire étagée à 79 000 $.
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Que font les ETF Bitcoin spot aux cours actuels ?
Les ETF Bitcoin spot US sont passés en vendeurs nets, se délestant d'environ 4 000 $BTC après une fenêtre de 30 jours durant laquelle ils avaient absorbé jusqu'à 64 000 $BTC. Ce basculement, d'une accumulation marquée vers une distribution nette, est le signal le plus net d'un appétit qui s'amenuise au-dessus des 82…
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Quel est l'objectif de prix du BTC à court terme dans le scénario baissier ?
Le chartisme court terme pointe vers une poussée haussière modeste vers 78 000 à 79 000 $, avec une extension possible à 82 000 $, mais le scénario baissier plus large vise un retest des 73 000 $ si la MM 200 jours est de nouveau rejetée et que les sorties d'ETF se poursuivent.
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Qu'est-ce qui invaliderait la thèse de répétition du bear market ?
Une reconquête nette de la moyenne mobile 200 jours, proche des 82 000 $, accompagnée d'entrées spot ETF en hausse et d'un regain de demande sur les futures, invaliderait la thèse de répétition de mars 2022. Tant que cette ligne structurelle n'est pas franchie de manière décisive, la lecture de CryptoQuant est que la…
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