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Ce retournement fait suite à 8,9 milliards de dollars d’entrées cumulées en août et septembre. Les fonds Ethereum ont représenté la majeure partie des retraits d’octobre.
La reprise est confrontée à un test de la demande : les flux des ETF doivent se stabiliser alors que le bitcoin approche de niveaux de prix de revient et de résistances susceptibles d’inciter davantage de détenteurs à vendre.
Les retraits quotidiens des ETF ont chuté de plus de 80 % par rapport à leur pic, mais les flux restent négatifs et le Bitcoin bute toujours sur une résistance proche de 80 000 $.
Le test du support à 76 800 $ et le seuil de reprise à 80 000 $ dépendent désormais du retour de la demande au comptant, tandis que les achats à effet de levier et les retraits des ETF fragilisent Bitcoin.
Les rachats sur sept jours ont atteint 1,19 Md$ pour les deux actifs, prolongeant les retraits au-delà d’une seule séance.
La volatilité des options à courte échéance progresse et un piratage d’une plateforme d’échange à hauteur de 40 M$ renforce l’incertitude pendant la semaine électorale, alors que le Bitcoin gagne légèrement du terrain.
Les sorties d’ETF, la faiblesse de la demande américaine et la hausse de la demande de protection via les options renforcent le signal d’alerte. Les faux signaux passés et la saisonnalité après les élections de mi-mandat nuancent toutefois ce constat.
Les deux principaux marchés des ETF spot ont enregistré des sorties de capitaux, tandis que les modestes entrées dans FBTC et le MSSE de Morgan Stanley ont apporté un contrepoint limité.
Les deux catégories de fonds ont aussi enregistré des sorties nettes sur sept jours, celles des ETF Ethereum dépassant celles des ETF Bitcoin en valeur.
Les retraits des ETF accentuent la pression, tandis que la zone des 76 000–76 600 $ a résisté à quatre tests.
La journée de vendredi a effacé 63,6 % des entrées nettes enregistrées depuis le début de l’année par les ETF Bitcoin au comptant, mettant sous pression la demande institutionnelle et les faibles gains du marché cette année.
Cette série record de retraits témoigne d’un recul de la demande de la finance traditionnelle, après les importantes accumulations d’ETH par les investisseurs en août et septembre.
Le principal test sera le retour d’une demande soutenue sur le marché spot sans nouvelle hausse des positions sur les produits dérivés. Le rapport sur l’emploi du 6 novembre pourrait modifier les anticipations de financement.
Ce retournement a effacé quatre séances consécutives d’entrées, tandis qu’aucun fonds n’a enregistré d’entrée vendredi pour compenser les retraits.
Ces retraits constituent la plus forte sortie en une journée des ETF Bitcoin spot américains depuis juin et attirent l’attention sur les flux des investisseurs.
L’estimation du coût modélisé ne mesure pas le rendement des porteurs de parts. Les dernières données sur les avoirs montrent une réduction limitée et concentrée, plutôt qu’un retrait généralisé.
Son scénario baissier repose sur les sorties des ETF et sur la baisse de la pression sociale à détenir du Bitcoin, tandis que sa thèse sur l’IA est déjà liée à Bittensor.
Les retraits d'ETF sur ZEC, ether et SOL empêchent le rebond de confirmer une demande durable, tandis que l'afflux de 5 M$ dans Bitcoin reste modeste après une sortie de 261 M$.
Les deux actifs ont également affiché des sorties nettes plus importantes sur sept jours, signe que les retraits se poursuivent sur les deux marchés des ETF spot.
Les retraits ont touché les fonds Bitcoin comme Ether, mais la dernière sortie nette des ETF Bitcoin reste modeste au regard des plus de 54 milliards de dollars d’entrées nettes cumulées depuis leur lancement.
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