Un groupe bipartisan de sénateurs américains, mené par la républicaine Cynthia Lummis, presse le secrétaire au Trésor Scott Bessent de publier des orientations procédurales explicites sur la manière dont les États peuvent obtenir la certification nécessaire pour superviser les émetteurs de stablecoins dans le cadre du GENIUS Act. La lettre, également signée par Angela Alsobrooks, Catherine Cortez Masto et Kirsten Gillibrand, soutient que la proposition d'avril du Trésor a défini les principes permettant d'évaluer si un régime étatique est « substantiellement similaire » au cadre fédéral — mais a omis le calendrier, les modalités de candidature et le processus d'examen que les États devraient réellement suivre pour y parvenir.
Pourquoi c'est important
Le Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act ménage une place pour la surveillance au niveau étatique des émetteurs de stablecoins, à condition que les États puissent démontrer que leur régime satisfait aux normes fédérales. La proposition d'avril du Trésor constitue la première tentative de définir concrètement ce que « substantiellement similaire » signifie, et les sénateurs affirment que l'absence de procédure de certification crée déjà une confusion parmi les régulateurs étatiques qui s'efforcent de mettre en place leurs propres règles alignées sur le GENIUS Act. « En l'absence d'orientations procédurales claires, le processus de certification pourrait être interprété ou appliqué d'une manière qui exclurait de fait toute participation future », ont écrit les législateurs — un avertissement qui, s'il n'est pas pris en compte, pourrait concentrer par défaut la surveillance des stablecoins à Washington plutôt que par conception.
Impact sur le marché
Cette pression est importante car le marché américain des stablecoins, dominé par Tether et Circle, a fonctionné dans une zone grise réglementaire que le GENIUS Act était censé combler. La manière dont le Trésor rédigera la voie de certification étatique déterminera quels émetteurs passeront par des chartes étatiques plutôt que fédérales, et quels régulateurs étatiques — New York, Wyoming, Texas — finiront par disposer d'une autorité de supervision significative sur la prochaine génération de jetons adossés au dollar. Les investisseurs qui suivent la mise en œuvre de la loi interpréteront la lettre de mardi comme un signal que le calendrier réglementaire est contesté, et pas seulement le texte lui-même.
Questions fréquemment posées
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Qu'est-ce que le GENIUS Act ?
Le Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act est une loi américaine conçue pour encadrer les émetteurs de stablecoins. Il ménage une place pour la surveillance au niveau étatique, à condition que les régimes des États démontrent qu'ils satisfont aux normes fédérales.
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Pourquoi des sénateurs pressent-ils le Trésor de fournir des orientations aux États ?
Les sénateurs menés par Cynthia Lummis soutiennent que la proposition d'avril du Trésor a défini les principes d'évaluation des régimes étatiques mais a omis le calendrier, les modalités de candidature et le processus d'examen dont les États ont besoin pour être certifiés — les empêchant de démontrer que leur…
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Qui a signé la lettre adressée au secrétaire au Trésor Bessent ?
La lettre a été menée par la sénatrice républicaine Cynthia Lummis, présidente de la sous-commission crypto de la commission bancaire du Sénat, et co-signée par des collègues républicains et démocrates, dont Angela Alsobrooks, Catherine Cortez Masto et Kirsten Gillibrand.
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Que pourrait-il se passer si le processus de certification étatique reste flou ?
Les sénateurs avertissent qu'en l'absence d'orientations procédurales claires, le processus de certification pourrait être « interprété ou appliqué d'une manière qui exclurait de fait toute participation future », concentrant la surveillance des stablecoins à Washington par défaut plutôt que par conception.
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Quels stablecoins et régulateurs étatiques sont les plus concernés ?
Les principaux stablecoins opérant aux États-Unis — l'USDT de Tether et l'USDC de Circle — seraient les émetteurs principalement concernés. Les régulateurs étatiques de juridictions comme New York, le Wyoming et le Texas s'efforcent de mettre en place des cadres alignés sur le GENIUS Act pour conserver leur autorité…
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