Les ETF XRP au comptant américains ont enregistré mardi leur onzième séance consécutive avec des entrées nettes, attirant 14,38 M$ supplémentaires et prolongeant une série qui a désormais cumulé environ 170 M$ depuis le 18 août. Les entrées cumulées depuis le lancement des fonds en novembre dernier s’établissent à près de 1,68 Md$. Mardi, XRPZ de Franklin Templeton est arrivé en tête avec 6,63 M$, tandis que Grayscale a ajouté 4,72 M$.
Le XRP s’échangeait autour de 1,33 $ mercredi matin, en retrait par rapport à son sommet de fin août, proche de 1,45 $, mais nettement au-dessus du niveau de 1 $ où il se situait à la mi-août. La demande est donc apparue en parallèle du repli du cours, et non à cause de celui-ci.
Pourquoi c’est important
La liste des acteurs institutionnels à l’origine de ces flux donne une image différente de celle du titre. Dans les déclarations 13F arrêtées au 30 juin, Goldman Sachs arrivait en tête avec une exposition d’environ 87,4 M$, devant Jane Street à 16,6 M$ et Millennium Management à 16,2 M$. Les conseillers en investissement représentaient environ 120 M$ des 183 M$ déclarés, les fonds spéculatifs 25 M$, les maisons de courtage 17 M$ et les banques environ 14 M$.
Cette composition est importante, car les déclarations 13F recensent les positions brutes en ETF et n’indiquent pas si ces sociétés ont couvert leur exposition avec des contrats à terme ou d’autres instruments. Les positions de Goldman, par exemple, sont compatibles avec la tenue de marché, le trading de base et l’exécution d’ordres de clients en gestion de patrimoine, plutôt qu’avec une stratégie directionnelle unifiée de l’entreprise sur le XRP.
Impact sur le marché
La série de onze séances constitue le signal le plus net des données, mais elle reste modeste face au bitcoin. Les fonds américains de bitcoin au comptant ont attiré 2,26 Md$ sur les six seules séances de fin août, soit davantage que le total collecté par l’ensemble des ETF XRP depuis leur lancement. Les données des 13F accusent également un retard de deux mois, si bien qu’il faudra attendre la prochaine vague de déclarations, en novembre, pour savoir si Goldman, Jane Street ou Millennium détiennent encore ces positions.
Pour l’instant, le bilan est double : une demande réelle, portée pendant plusieurs semaines par les particuliers et les conseillers en investissement, a fait passer les actifs cumulés des ETF XRP au-delà de 1,68 Md$, tandis que les positions des principaux détenteurs institutionnels identifiés relèvent davantage de la mécanique de marché que d’une conviction.
Questions fréquemment posées
-
Quel montant les ETF XRP au comptant ont-ils attiré depuis leur lancement ?
Les entrées nettes cumulées depuis le lancement des ETF XRP au comptant américains en novembre dernier s’établissent à près de 1,68 Md$. La seule série des onze dernières séances y a ajouté environ 170 M$, dont 14,38 M$ mardi.
-
Quels sont les plus grands détenteurs institutionnels déclarés d’ETF XRP ?
Au 30 juin, Goldman Sachs arrivait en tête des positions déclarées dans les 13F avec une exposition d’environ 87,4 M$, devant Jane Street à 16,6 M$ et Millennium Management à 16,2 M$. Les conseillers en investissement représentaient environ 120 M$ des 183 M$ déclarés.
-
Les positions de Goldman dans les ETF XRP signifient-elles que la banque est haussière sur le XRP ?
Pas nécessairement : les déclarations 13F recensent les positions brutes en ETF et ne montrent pas les couvertures. Les positions de Goldman sont compatibles avec la tenue de marché, le trading de base et l’exécution d’ordres pour des clients en gestion de patrimoine, plutôt qu’avec un pari directionnel coordonné de…
-
Comment la série des ETF XRP se compare-t-elle à celle des ETF bitcoin au comptant ?
La série de onze séances reste modeste face au bitcoin. Les fonds américains de bitcoin au comptant ont attiré 2,26 Md$ sur les six seules séances de fin août, davantage que tous les ETF XRP réunis depuis leur lancement.
-
Quand les positions institutionnelles actualisées des ETF XRP seront-elles publiques ?
La prochaine série de déclarations 13F sera publiée à la mi-novembre et indiquera les positions au 30 septembre. D’ici là, il sera impossible de savoir publiquement si Goldman, Jane Street et Millennium détiennent encore leurs positions du 30 juin.
CryptoSlate
TheBlock
WuBlockchain
CoinTelegraph
Glassnode