L’intérêt ouvert des contrats à terme ETHUSDT sur Binance a progressé de 2,27 %, à 2 331 355 ETH, entre le 6 et le 8 octobre, tandis que sa valeur en USDT a baissé de 6,58 %, à environ 5,768 milliards. Sur la même période de 69 heures, l’intérêt ouvert des contrats BTCUSDT a reculé de 1,45 %, à 92 927 BTC, et sa valeur a diminué de 5,97 %, à environ 7,6 milliards d’USDT.
Pourquoi c’est important
L’intérêt ouvert représente l’exposition sur les contrats à terme qui reste en cours. Sa quantité exprimée en cryptomonnaies et sa valeur en dollars peuvent toutefois évoluer en sens opposés lorsque les cours changent. La valorisation implicite par ETH est passée de 2 708 à 2 474 USDT, tandis que celle du BTC est passée de 85 718 à 81 784 USDT. Ces valeurs sont déduites des données d’intérêt ouvert et ne correspondent pas à des cours au comptant observés séparément.
Une décomposition comptable attribue environ 140,3 millions d’USDT de hausse de la valeur des contrats ETH à l’augmentation des quantités, tandis que la réévaluation a retranché environ 546,5 millions d’USDT. Pour le BTC, la baisse des quantités et la réévaluation ont toutes deux réduit la valeur. Cette répartition dépend de l’ordre des calculs et relève d’une convention comptable, pas d’une cause économique identifiée de façon unique.
Impact sur le marché
La hausse de la quantité d’ETH sur l’ensemble de la période masque un recul le 8 octobre : l’intérêt ouvert en ETH a baissé de 2,85 % entre minuit et 21 h UTC. La quantité de BTC a diminué de 3,03 % sur le même intervalle. Les deux contrats affichaient un taux de financement positif lors du dernier règlement observé, à 16 h UTC, ce qui signifie que les positions longues ont payé les positions courtes selon les règles de financement de Binance.
L’intérêt ouvert représente une exposition en cours. Il ne dénombre pas les liquidations et ne mesure pas l’effet de levier à l’échelle des comptes. Les données indiquent les quantités de contrats toujours en cours, mais évaluer leur vulnérabilité nécessite des informations distinctes sur le positionnement et l’effet de levier. La distinction à surveiller est de savoir si les quantités de cryptomonnaies continueront de baisser, ou si la valorisation sera de nouveau le principal facteur de variation de la valeur déclarée des contrats.
Questions fréquemment posées
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Pourquoi l’intérêt ouvert sur l’ETH a-t-il augmenté sur Binance alors que sa valeur en USDT a baissé ?
L’intérêt ouvert exprimé en ETH a progressé sur la période comparée, mais la valorisation implicite de chaque ETH est passée de 2 708 à 2 474 USDT, tirant la valeur totale vers le bas.
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Comment l’intérêt ouvert sur le BTC a-t-il évolué sur Binance pendant la même période ?
L’intérêt ouvert BTCUSDT a reculé de 1,45 % en quantité de BTC, à 92 927 BTC, tandis que sa valeur en USDT a baissé de 5,97 %, à environ 7,6 milliards.
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Les quantités de contrats en ETH et en BTC ont-elles augmenté ou baissé le 8 octobre ?
Elles ont toutes deux baissé entre minuit et 21 h UTC. La quantité d’ETH a diminué de 2,85 %, et celle de BTC de 3,03 %.
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Que signifiait le taux de financement positif lors du dernier règlement observé ?
Les deux contrats affichaient un taux de financement positif à 16 h UTC. Selon les règles de financement de Binance, cela signifie que les positions longues paient les positions courtes.
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L’intérêt ouvert indique-t-il dans quelle mesure les traders risquent d’être liquidés ?
Non. L’intérêt ouvert mesure l’exposition en cours, pas les liquidations ni l’effet de levier à l’échelle des comptes. Évaluer la vulnérabilité nécessite des informations distinctes sur le positionnement et l’effet de levier.
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