La consolidation des L2 d'Ethereum s'accélère alors que les chaînes polyvalentes…

La fermeture de Zero Network le mois dernier n'était qu'un dernier signal : le paysage des L2 d'Ethereum s'amincit, et les réseaux qui en souffrent le plus sont ceux qui n'ont jamais trouvé de raison d'exister au-delà d'être une autre chaîne compatible avec Ethereum. Base et Arbitrum représentent désormais plus de 80 % du TVL DeFi L2, selon DefiLlama, tandis que les dépôts du pont de Linea se sont effondrés, passant de 976 millions de dollars en novembre 2025 à 367 millions de dollars en mai 2026 — une baisse de plus de 60 % en six mois.

Pourquoi c'est important

La consolidation n'est pas un échec technologique — c'est un échec de produit. Ben Fisch, co-fondateur d'Espresso Systems, l'a dit clairement : "Il y avait beaucoup trop de L2 polyvalentes, qui, franchement, n'ont pas de sens en tant que produit, car il n'y a aucune raison d'avoir de nombreuses versions de la même chose." L'ancienne analyste de Messari, Alice Hou, a fait écho à ce point de vue : sans demande d'espace de bloc, activité des utilisateurs ou traction des développeurs, il y a peu de raisons de maintenir un L2 en fonctionnement. Ironiquement, l'économie du lancement d'un rollup n'a jamais été aussi bon marché — la mise à niveau Dencun d'Ethereum en 2024 a réduit les coûts de publication de données via des blobs — mais une infrastructure bon marché ne fabrique pas d'utilisateurs.

Impact sur le marché

Les gagnants qui émergent de cette restructuration partagent une caractéristique : la distribution avant la chaîne. Base de Coinbase est l'exemple le plus clair, reliant directement une base d'utilisateurs existante à l'écosystème DeFi d'Ethereum. Fisch voit la prochaine vague venir des gestionnaires d'actifs, des émetteurs de stablecoins et des plateformes de dépôts tokenisés — des entreprises avec une demande financière réelle qui peuvent justifier un L2 dédié pour le contrôle des coûts et la performance. La lecture plus large pour les détenteurs d'ETH est mitigée : moins de chaînes concurrentes réduit le bruit, mais la promesse du boom des rollups d'une superchaîne vaste et composable cède la place à une réalité plus mince et spécifique aux applications.