Le CIO de SharpLink, Matthew Sheffield, affirme qu’Ethereum est nettement sous-évalué aux cours actuels. Dans un entretien récent, il a soutenu que les cadres de valorisation traditionnels passent à côté de la vision d’ensemble de ce que le réseau devient, ce qui place la valeur juste bien au-dessus du niveau où l’ETH se négocie aujourd’hui.
Pourquoi c’est important
Les voix institutionnelles qui jugent l’ETH mal pricé s’appuient généralement sur des analogues de flux de trésorerie: rendement du staking, revenus de frais ou trésorerie détenue. La lecture de Sheffield est plus large: il considère Ethereum comme une infrastructure pour le règlement en stablecoins, la tokenisation d’actifs réels et les marchés de capitaux on-chain, et pas seulement comme une blockchain programmable avec un débit de frais. Cette perspective fait passer l’actif d’un pari sur des métriques d’usage à une créance sur la couche de règlement d’un pipeline financier bien plus vaste.
Impact sur le marché
La remarque intervient alors que l’ETH se négocie bien en dessous de ses sommets du cycle précédent, une configuration dans laquelle les opinions des analystes sur la valeur juste font davantage bouger le récit que les flux au comptant. La question intéressante est de savoir si des cadres comme celui de Sheffield, qui valorisent Ethereum comme une infrastructure de règlement plutôt que comme un token dont la valeur suit l’activité on-chain, gagnent en audience auprès des allocateurs qui calibrent l’actif face à ses alternatives. Si c’est le cas, l’écart entre les multiples conventionnels et les valorisations de type infrastructure devient le trade.
Source: [How To Measure Ethereum's REAL Price — YouTube](https://www.youtube.com/watch?v=HGVDM0vc8-g)
Questions fréquemment posées
-
Qui est Matthew Sheffield et qu’est-ce que SharpLink ?
Matthew Sheffield est le Chief Investment Officer de SharpLink, une société d’investissement spécialisée dans la crypto. Dans un entretien récent, il a exposé sa thèse selon laquelle Ethereum est nettement sous-évalué par rapport à son rôle d’infrastructure de règlement.
-
Pourquoi Sheffield pense-t-il qu’Ethereum est sous-évalué ?
Il estime que les cadres de valorisation traditionnels passent à côté de la vision d’ensemble de ce que le réseau devient. Sa lecture présente Ethereum comme une infrastructure pour le règlement en stablecoins, la tokenisation d’actifs réels et les marchés de capitaux on-chain, plutôt que comme un simple pari sur des…
-
Comment la plupart des modèles institutionnels valorisent-ils l’ETH aujourd’hui ?
Les modèles institutionnels s’appuient typiquement sur des analogues de flux de trésorerie comme le rendement du staking, les revenus de frais et l’activité on-chain. Le cadre de Sheffield valorise Ethereum comme une créance de couche de règlement sur un pipeline financier bien plus vaste.
-
Que faudrait-il pour que la thèse de Sheffield fasse bouger les prix ?
La thèse gagne en traction si les allocateurs commencent à calibrer l’ETH sur des valorisations de type infrastructure plutôt que sur les multiples classiques liés au débit de frais. Une adoption plus large de ce cadre réduirait l’écart entre le prix actuel et la valeur juste implicite.
-
Où se situe l’ETH par rapport à ses sommets de cycle précédents ?
L’ETH se négocie actuellement bien en dessous de ses sommets de cycle précédents, une configuration dans laquelle les opinions des analystes sur la valeur juste tendent à faire bouger le récit plus que les flux au comptant. Plus l’écart entre les multiples conventionnels et les valorisations de type infrastructure est…
CoinDesk
Glassnode
Whale Alert
Altcoin Daily
Crypto News
Lookonchain