EToro (ETOR) a annoncé une baisse de 38 % en glissement annuel de son chiffre d'affaires du premier trimestre lié aux actifs crypto, le chiffre s'établissant à 2,15 milliards de dollars, tandis que le résultat net global progressait de 37 % à 82,4 millions de dollars. Le revenu net de trading issu des produits dérivés crypto a reculé de 57 % à 33,4 millions de dollars, et le ralentissement s'est prolongé en avril : le nombre total de transactions crypto a glissé de 32 % en glissement annuel, tandis que le montant moyen investi par transaction a baissé de 22 %.
Sauf que le PDG Yoni Assia a saisi la publication des résultats pour renforcer la thèse crypto de la plateforme, déclarant à CNBC qu'il s'attend à ce que les actifs numériques repartent vers leurs sommets historiques d'ici la fin de l'année. La société a activé sa BitLicense, détenue de longue date, pour commencer à opérer à New York — trois ans après son obtention initiale — et a bouclé le 30 avril l'acquisition de 70 millions de dollars du fournisseur de portefeuille en self-custody Zengo.
Pourquoi c'est important
Le chiffre principal dessine une configuration début 2026 que l'on commence à bien connaître : l'engagement retail en crypto s'est refroidi en même temps que les cours, mais les plateformes qui ont survécu au cycleprofitent de l'accalmie pour élargir leurs remparts. Les données d'eToro, comme l'a souligné Assia, montrent que les investisseurs particuliers sur la plateforme achètent la baisse quand les marchés reculent — un signal comportemental qui conforte la stratégie de la plateforme consistant à accélérer plutôt qu'à se replier. L'opération Zengo est la lecture la plus claire : la self-custody est le coin que eToro veut enfoncer pour faire passer sa base d'utilisateurs venus de la finance traditionnelle vers l'infrastructure on-chain, les marchés de prédiction, les contrats perpétuels et l'écosystème crypto au sens large.
L'activation de la BitLicense est le deuxième mouvement structurel. Détenir la licence pendant trois ans sans l'utiliser suggérait soit une prudence réglementaire, soit l'attente du bon mix produit ; la mettre en service maintenant installe eToro sur le marché crypto américain le plus surveillé, pile au moment où l'activité retail se reconstruit depuis un point bas.
Impact sur le marché
ETOR a cédé 0,61 % en pré-ouverture mercredi, les investisseurs digérant ce chiffre en demi-teinte — flux crypto plus mous compensés par la hausse du résultat net global et deux paris stratégiques qui renforcent la crédibilité. La réaction est cohérente avec la manière dont le marché a historiquement accueilli les résultats des plateformes pendant les replis crypto : la lecture directionnelle, ce sont les volumes d'activité, mais la lecture multi-cycle, c'est la dépense d'infrastructure.
Questions fréquemment posées
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De combien le chiffre d'affaires crypto d'eToro a-t-il reculé en glissement annuel au T1 ?
eToro a annoncé un chiffre d'affaires du T1 lié aux actifs crypto de 2,15 milliards de dollars, en baisse de 38 % par rapport au même trimestre un an plus tôt. Le revenu net de trading sur produits dérivés crypto a reculé de 57 % à 33,4 millions de dollars sur la même période.
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Que dit le PDG d'eToro Yoni Assia sur les perspectives crypto ?
Assia a déclaré à CNBC qu'il s'attend à ce que les actifs numériques repartent vers leurs sommets historiques d'ici la fin de l'année et a mis en avant les données de la plateforme montrant que les investisseurs particuliers sur eToro achètent la baisse quand les marchés reculent.
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Pourquoi eToro active-t-elle sa BitLicense maintenant, après l'avoir détenue pendant trois ans ?
La BitLicense avait été accordée à eToro il y a environ trois ans, mais elle était restée inutilisée. La direction l'a activée en même temps que la publication des résultats du T1, ouvrant le trading à New York à un moment où l'activité crypto des particuliers se reconstruit depuis un point bas cyclique.
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Qu'est-ce que l'acquisition de Zengo et combien eToro a-t-elle payé ?
eToro a bouclé le 30 avril l'acquisition pour 70 millions de dollars de Zengo, fournisseur de portefeuille crypto en self-custody. Le PDG Yoni Assia a présenté l'opération comme un pont entre la base d'utilisateurs de la plateforme venue de la finance traditionnelle et l'infrastructure on-chain, les marchés de…
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Comment l'action eToro a-t-elle réagi aux résultats du T1 ?
ETOR a cédé 0,61 % en pré-ouverture mercredi, les arbitrant entre des flux crypto plus mous et une hausse de 37 % du résultat net global à 82,4 millions de dollars, ainsi que deux mouvements stratégiques — l'activation de la BitLicense et la finalisation de Zengo.
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