Cinq projets de tokens s'approchent de leurs premiers déblocages investisseurs après cliff, avec des allocations sur le point d'être versées aux premiers soutiens et aux fonds de capital-risque dans une fenêtre très resserrée.
Pourquoi c'est important
Les déblocages vont de 3,81 % de la capitalisation (LA) à 12 % (SXT), avec HUMA à 9,12 % et SIGN à 4,29 %. Les premiers déblocages sont généralement les plus importants du calendrier d'un projet — le cliff ouvre un calendrier d'acquisition pluriannuel, de sorte que les tokens qui tombent maintenant sont habituellement les premiers d'une longue série. Les investisseurs et les VC qui reçoivent ces allocations doivent choisir entre conserver, faire tourner leur position, ou vendre sur le marché ouvert, et cette optionalité est souvent anticipée dans les cours bien avant la date effective du déblocage.
Impact sur le marché
PLAY libère 17,50M tokens (4,73 % de la market cap), SXT libère 194,3M (12 %), SIGN libère 83,34M (4,29 %), HUMA libère 158,46M (9,12 %), et LA libère 7,42M (3,81 %). Sans déblocage antérieur pour servir de repère, il n'existe aucun historique susceptible d'amortir ce choc d'offre — l'évolution des prix dans les jours qui précèdent le cliff reste la lecture la plus nette du positionnement du marché.
Source : [source](http://telegraph.controller.bot/files/8336652911/AgACAgIAAxkBAAIvNWnyB1cUS0HddQ7_F_mQe55dencpAAIoF2sbkAWRS31vAxvYbXSeAQADAgADeQADOwQ)
Questions fréquemment posées
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Qu'est-ce qu'un cliff de déblocage de tokens ?
Le cliff est la période de blocage initiale avant que les tokens des investisseurs ou de l'équipe ne commencent à être acquis. Lorsqu'il expire, la première tranche de tokens devient réclamable, et déclenche généralement un calendrier d'acquisition pluriannuel.
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Parmi ces projets, lequel a le plus gros déblocage en pourcentage de capitalisation ?
SXT affiche le plus gros déblocage à 12 % de la capitalisation, suivi de HUMA à 9,12 %. Les trois autres — LA, SIGN et PLAY — libèrent entre 3,81 % et 4,73 % de la capitalisation.
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Pourquoi le premier déblocage après cliff est-il plus important que les suivants ?
Les déblocages au cliff sont généralement les premiers tokens que les early investors et les VC reçoivent jamais, sans déblocage antérieur pour ancrer les attentes du marché. Ils ouvrent aussi un calendrier d'acquisition pluriannuel, et posent souvent le ton de la façon dont le marché tarifera les déblocages suivants.
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Les déblocages de tokens provoquent-ils toujours une baisse des prix ?
Pas toujours. L'impact sur le prix dépend du choix des bénéficiaires — conserver, tourner leur position ou vendre sur le marché — et du fait que le déblocage soit déjà intégré dans les cours durant la phase d'approche. Beaucoup de tokens subissent une pression vendeuse dans les jours qui précèdent le déblocage, plutôt…
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Que doivent surveiller les traders à l'approche d'un déblocage investisseur ?
La profondeur du carnet d'ordres dans les 48 heures précédant le déblocage est la lecture la plus nette — des bids qui s'amenuisent suggèrent que les détenteurs anticipent une pression vendeuse, tandis qu'un carnet profond signale souvent que de gros détenteurs comptent absorber l'offre ou que les VC ont l'intention…
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