Hut 8 obtient une ligne de crédit de 1 milliard de dollars

Le mineur de bitcoin Hut 8 a conclu le 24 septembre une ligne de crédit senior garantie de 1 milliard de dollars sur quatre ans, dont l’accord a été annoncé le 28 septembre. Aucun montant n’était utilisé à la clôture. La facilité permet à Hut 8 d’emprunter des liquidités ou d’émettre des lettres de crédit, notamment pour les dépôts liés au raccordement au réseau et les obligations envers les services publics et les fournisseurs d’équipements.

Pourquoi c’est important

Cette ligne offre à Hut 8 une option de financement à mesure que ses projets avancent, et pourrait réduire les liquidités nécessaires pour couvrir les obligations admissibles. Au 30 juin, son bilan faisait état de 233,6 millions de dollars de liquidités, les fonds soumis à restrictions étant comptabilisés séparément. Le sous-plafond de 1 milliard de dollars pour les lettres de crédit est inclus dans l’engagement global : il ne s’ajoute pas à la capacité de la ligne.

L’accord désigne Hut 8 Corp. comme emprunteur. Certaines filiales soumises à restrictions garantissent les obligations, et des sûretés de premier rang portent sur la quasi-totalité des actifs de l’emprunteur et des garants, sous réserve d’exceptions. Ces obligations garanties au niveau de la société mère s’ajoutent aux 7,5 milliards de dollars de financement de projets sans recours que l’entreprise a présenté séparément pour ses campus d’IA River Bend et Beacon Point.

Impact sur le marché

L’accord apporte des liquidités pour répondre aux besoins temporaires de financement du développement, tandis que Hut 8 envisage des financements de projets à plus long terme. Si l’entreprise opte pour des prêts à taux SOFR à terme, la marge initiale sera de 1,75 point de pourcentage au-dessus du taux de référence. Elle pourra varier entre 1,50 et 2,00 points selon le ratio entre la dette et la capitalisation boursière. La facilité limite également certaines dettes supplémentaires et la constitution de sûretés, sous réserve de conditions.

Un engagement de liquidité minimale s’appliquera à partir du trimestre clos le 31 mars 2027. Son seuil sera fixé à 40 % des engagements avant une date de stabilisation définie, puis à 25 % après cette date, selon la définition des liquidités prévue dans l’accord et sous réserve de droits de régularisation par apport de fonds propres. Les emprunts réels et les lettres de crédit détermineront l’ampleur des obligations de Hut 8 au niveau de la société mère et la part de la facilité qui restera disponible.