ICE investit dans Trade[XYZ] pour lancer des contrats Hyperliquid

Intercontinental Exchange, propriétaire de la Bourse de New York, investit dans Trade[XYZ] et prévoit de créer un marché américain de contrats à terme perpétuels reposant sur la technologie Hyperliquid. Annoncée le 29 octobre, la plateforme envisagée proposerait des contrats accessibles 24 heures sur 24 sur les cryptomonnaies, les actions, les matières premières et les devises, sous réserve de l’approbation des autorités de régulation. Trade[XYZ] indique que ses marchés Hyperliquid existants ont traité plus de 650 milliards de dollars de volume cumulé en un peu plus d’un an.

Pourquoi c’est important

L’accord associe l’infrastructure de négociation et de compensation d’ICE à la conception des produits de Trade[XYZ] et à la technologie d’Hyperliquid. ICE affirme que plus de 99 % des participants à ses marchés actuels sont des clients institutionnels, ce qui fait des produits dérivés destinés aux particuliers un axe de croissance potentiel. L’activité envisagée serait séparée de la branche des contrats à terme institutionnels d’ICE, et les clients institutionnels actuels ne seraient pas exposés aux risques de négociation ni de contrepartie de la nouvelle plateforme.

Cette initiative rapproche également un opérateur de marchés réglementés des contrats perpétuels, qui attirent les traders cherchant à s’exposer aux marchés en dehors des horaires de négociation classiques. ICE et CME Group avaient auparavant fait part aux autorités américaines de leurs inquiétudes concernant les échanges liés au pétrole sur Hyperliquid, évoquant notamment de possibles manipulations de marché et contournements des sanctions. Toute ouverture aux États-Unis dépend de l’approbation de la structure de négociation et de compensation, y compris des contrats perpétuels à effet de levier pour les clients admissibles.

Incidence sur le marché

Les retombées potentielles pour HYPE dépendront des modalités de partage des frais de la nouvelle plateforme, qu’ICE et Trade[XYZ] n’ont pas dévoilées. Dans le cadre HIP-3 d’Hyperliquid, les opérateurs indépendants de marchés peuvent conserver une partie des frais de négociation, tandis que le protocole perçoit des revenus sur les transactions effectuées sur son infrastructure. Les revenus d’Hyperliquid alimentent un Assistance Fund, qui achète des HYPE sur le marché libre puis brûle les jetons acquis.

Selon des données de DefiLlama citées dans le rapport, les marchés existants de Trade[XYZ] ont généré environ 25 millions de dollars de frais au troisième trimestre, dont quelque 12 millions ont été attribués à Hyperliquid. Une hausse des échanges sur la plateforme américaine envisagée pourrait soutenir les revenus du protocole, mais son effet sur HYPE dépendra de l’application ou non d’un partage des frais comparable.