Le Bitcoin a chuté à environ 81 400 $ mardi, en baisse de 0,5 % depuis minuit UTC, même si les ETF bitcoin au comptant américains ont attiré 526,6 millions de dollars lundi, le plus grand afflux en une seule journée depuis près d'un mois. Les actions asiatiques ont donné le ton macroéconomique : le Kospi sud-coréen a chuté de 3,73 % pour clôturer à son plus bas niveau depuis le 7 avril, alors que SK Hynix et Samsung Electronics se sont vendus sur des craintes renouvelées concernant les dépenses en IA, avec des contrats à terme sur le Nasdaq 100 perdant 0,31 %.
Pourquoi c'est important
La répartition entre l'afflux d'ETF et l'action des prix est le signal le plus clair dans le marché. Les allocateurs passifs ont ajouté 526,6 millions de dollars lundi, tandis que les traders de dérivés ont afflué vers les puts de Deribit par plus de deux contre un, le put à 80 000 $ du 30 octobre étant le contrat unique le plus actif. Les puts hors de la monnaie étaient cotés 2,5 à 4 points de volatilité au-dessus des calls équivalents sur toutes les échéances, un biais baissier qui indique que les couvertures et les spéculateurs paient pour une baisse même si le marché au comptant continue d'absorber l'offre.
La vente du Kospi a été le déclencheur macroéconomique. Les craintes concernant les dépenses en IA, qui couvaient depuis des semaines, ont enfin trouvé un exutoire chez les poids lourds asiatiques du secteur des puces, et le BTC a suivi la corrélation plutôt que de se découpler. Le Brent brut se rapproche de 110 $ le baril en raison des risques d'approvisionnement liés aux Houthis, et environ 70 entreprises du S&P 500 rapportant cette semaine maintiennent le marché macroéconomique encombré de catalyseurs potentiels.
Impact sur le marché
L'intérêt ouvert du Bitcoin sur Coinalyze a chuté à 27,4 milliards de dollars, en baisse de 0,6 % sur 24 heures, avec un financement annualisé d'environ 8,8 %, élevé mais pas excessif. Les positions longues détiennent encore environ 55 % des positions, et les données des meilleurs traders de Binance montrent un ratio de position BTC-USDT de 1,78. Le biais directionnel est à la hausse ; le biais de couverture est à la baisse.
Les flux de liquidation se refroidissent : 155,1 millions de dollars ont été liquidés en 24 heures, en baisse de 54,7 % par rapport à la veille, les positions longues représentant environ 69 % du total. L'Ether a chuté de 0,9 % pour se rapprocher de 2 385 $, avec un financement plus proche de 3,9 % annualisé, un léger biais plus haussier que le BTC. Le DeFi a perdu l'avance de lundi, l'indice sectoriel étant en baisse de 1,2 %, le plus faible des benchmarks de CoinDesk.
Questions fréquemment posées
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Pourquoi le Bitcoin glisse-t-il alors que les ETF au comptant ont absorbé 526,6 millions de dollars ?
La demande passive est restée forte, mais les actions asiatiques et les traders de dérivés ont tiré le spot vers le bas. Le Kospi a chuté de 3,73 % en raison des craintes concernant les dépenses en IA, et le volume des puts sur Deribit a dépassé les calls par plus de 2:1 alors que les couvertures ont payé pour une…
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Quel est le biais des puts sur Deribit en ce moment ?
Les puts ont surpassé les calls de plus de 2:1 sur Deribit au cours des 24 dernières heures. Les puts hors de la monnaie étaient cotés 2,5 à 4 points de volatilité au-dessus des calls équivalents sur toutes les échéances, le put à 80 000 $ du 30 octobre étant le contrat unique le plus actif.
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Qu'est-ce qui entraîne la vente du Kospi ?
Le Kospi sud-coréen a chuté de 3,73 % pour clôturer à son plus bas niveau depuis le 7 avril alors que SK Hynix et Samsung Electronics ont décliné en raison de préoccupations renouvelées concernant les dépenses en IA, entraînant une baisse de 0,31 % des contrats à terme sur le Nasdaq 100.
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À quel point l'effet de levier du Bitcoin est-il tendu ?
L'intérêt ouvert sur Coinalyze s'élève à 27,4 milliards de dollars, en baisse de 0,6 % sur 24 heures, avec un financement annualisé proche de 8,8 %. Les positions longues détiennent encore environ 55 % des positions, et les données des meilleurs traders de Binance montrent un ratio de position BTC-USDT de 1,78.
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Quel est le prochain catalyseur macro pour la crypto ?
Le Brent brut se rapproche de 110 $ le baril en raison des risques d'approvisionnement liés aux Houthis, et environ 70 entreprises du S&P 500 rapportant cette semaine maintiennent le marché macroéconomique occupé, avec General Motors avant la cloche et United Airlines après la fermeture mardi.
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