Le projet de loi CLARITY est à l'arrêt alors que la lutte éthique sur la crypto au Sénat échoue

L'élan bipartite derrière le projet de loi CLARITY a heurté un mur sérieux après l'effondrement des discussions au Sénat le 9 juin sur un mécanisme d'application des règles éthiques contesté. Une source démocrate a décrit un "revirement" des membres républicains et de la Maison Blanche sur un accord antérieur qui aurait permis aux procureurs généraux des États de poursuivre le ministère de la Justice pour ne pas avoir appliqué les exigences éthiques en matière de crypto. Les républicains ont rétorqué que les sénateurs avaient soulevé des préoccupations constitutionnelles concernant l'octroi d'autorité aux fonctionnaires des États pour engager des actions contre des fonctionnaires fédéraux, y compris des membres du Congrès.

Pourquoi c'est important

Le projet de loi CLARITY est la législation sur la structure du marché de la crypto la plus conséquente que le Sénat ait examinée. Il a été approuvé par la Commission bancaire du Sénat par 15 voix contre 9 le 14 mai avec deux votes démocrates — Ruben Gallego et Angela Alsobrooks — mais nécessite 60 voix pour surmonter un filibuster, ce qui signifie qu'au moins sept démocrates doivent franchir le pas. Gallego a averti qu'il "n'avait pas peur de voter non" en séance si des problèmes en suspens demeurent non résolus. L'analyste de Galaxy Research, Alex Thorn, estime actuellement que la probabilité de passage du projet de loi en 2026 est de 60 %, mais les analystes avertissent qu'un échec avant la pause d'août pourrait repousser la prochaine fenêtre législative viable à 2030 ou au-delà.

Impact sur le marché

La lutte éthique est l'obstacle le plus urgent, mais quatre autres problèmes non résolus — l'application des règles AML, les définitions des protocoles DeFi, les règles de rendement des stablecoins et une fusion procédurale avec le texte parallèle de la Commission de l'agriculture du Sénat — restent tous actifs. Le compromis sur le rendement des stablecoins entre Tillis et Alsobrooks a réduit un point de pression, mais le mécanisme d'application par les procureurs généraux des États était la barrière contraignante que les démocrates avaient négociée pour amener leur caucus à soutenir le projet. Sans un remplacement crédible, la coalition au sol est trop fragile pour surmonter le filibuster.