Ondo Finance a abandonné son projet de février 2025 de blockchain de couche 1 et lancé à la place Ondo Network, un système de trading privé conçu pour les institutions. Le nouveau réseau alimente déjà Ondo Perps, la plateforme de contrats à terme perpétuels de la société qui permet aux utilisateurs de déposer des actifs tokenisés en garantie, et il est conçu pour s’étendre aux marchés spot, au prêt, aux produits structurés et à l’infrastructure de règlement.
Les ordres sont exécutés en privé pour gagner en rapidité, tandis que les transferts finaux d’actifs sont réglés sur des blockchains publiques. Cette séparation est le cœur de l’architecture : les institutions veulent le règlement sur blockchain, mais ne veulent pas que leurs positions, leur flux d’ordres ou la taille de leurs transactions soient exposés sur un mempool public. Une L1 traditionnelle, où chaque ordre et chaque exécution sont visibles on-chain, n’était pas le bon outil pour cet usage.
Pourquoi c’est important
Ondo est déjà l’un des plus grands émetteurs d’actifs tokenisés du marché, avec environ 2,6 milliards de dollars de produits de bons du Trésor américain tokenisés via OUSG et USDY, ainsi qu’environ 850 millions de dollars d’actions tokenisées, selon les données de rwa.xyz. Le nouveau réseau marque un passage du rôle d’émetteur à celui d’opérateur d’infrastructure de trading, une activité à marges bien plus élevées alors que la tokenisation accélère à Wall Street et que les perps s’étendent de la crypto vers les actions et les matières premières.
Le lancement intervient aussi une semaine après que le broker-dealer d’Ondo a reçu l’approbation de la FINRA pour exploiter des marchés réglementés de titres tokenisés. Ensemble, ces éléments dessinent une pile complète : émission réglementée, rails de courtage reconnus par la FINRA et désormais une couche d’exécution privée offrant enfin un espace adapté aux flux institutionnels.
Impact sur le marché
La lecture la plus directe concerne l’adoption des actifs tokenisés. Une place de marché qui permet aux institutions d’utiliser OUSG et USDY comme collatéral pour des perps, avec exécution privée et règlement on-chain, transforme une exposition de trésorerie jusque-là passive en collatéral de trading productif, sans forcer les positions à apparaître dans un carnet d’ordres public. Les plateformes DeFi institutionnelles comparables subiront une pression pour livrer des couches de confidentialité similaires, sous peine de voir les flux partir vers la pile d’Ondo.
Le virage hors d’une L1 reconfigure aussi le paysage concurrentiel pour les blockchains qui courtisent les émetteurs de RWA.
Questions fréquemment posées
-
Qu’est-ce qu’Ondo Network et en quoi diffère-t-il d’Ondo Chain ?
Ondo Network est un système de trading privé qui remplace la blockchain de couche 1 Ondo Chain initialement prévue par Ondo. Les ordres sont exécutés en privé pour la rapidité, tandis que les transferts finaux d’actifs sont réglés sur des blockchains publiques, séparant l’exécution du règlement au lieu de traiter…
-
Que permet de faire Ondo Perps ?
Ondo Perps est la première application du nouveau réseau et permet aux utilisateurs de négocier des contrats à terme perpétuels en utilisant des actifs tokenisés comme collatéral. Cela étend les bons du Trésor et les actions tokenisés au collatéral de dérivés, au-delà de simples positions statiques.
-
Quelle est l’ampleur de l’empreinte actuelle d’Ondo dans les actifs tokenisés ?
Selon les données de rwa.xyz citées dans l’annonce, Ondo détient environ 2,6 milliards de dollars de produits de bons du Trésor américain tokenisés via OUSG et USDY, plus environ 850 millions de dollars d’actions tokenisées, ce qui en fait l’un des plus grands émetteurs du secteur.
-
Pourquoi Ondo a-t-il abandonné son projet de blockchain de couche 1 ?
Ondo a conclu après avoir construit Ondo Perps qu’une blockchain traditionnelle n’était pas le bon outil pour la rapidité et la confidentialité exigées par le trading institutionnel. Une L1 publique expose on-chain le flux d’ordres et les positions, ce que les institutions ne sont pas prêtes à accepter.
-
Quelles étapes réglementaires soutiennent le nouveau réseau ?
Le broker-dealer d’Ondo a reçu la semaine dernière l’approbation de la FINRA pour exploiter des marchés et services réglementés liés aux titres tokenisés. Cela donne à la société un rail de courtage reconnu, aux côtés de sa nouvelle couche d’exécution privée.
Crypto News
Crypto Rank News
TheBlock
WuBlockchain