Strive a fixé le prix de sept millions d'actions privilégiées SATS à $90 chacune, visant $630 millions de produit brut. Ces actions versent un dividende annuel de $15, soit un rendement en espèces de 16,67 % au prix d'offre, tandis que la préférence de liquidation de $100 ne garantit pas une valeur de revente de $100.
Pourquoi c'est important
SATS est une action privilégiée perpétuelle, sans date d'échéance à laquelle Strive devrait restituer le prix d'achat. Ses détenteurs ont priorité sur les actionnaires ordinaires pour les dividendes et les distributions de liquidation, mais passent après les actions privilégiées SATA existantes, la dette et certaines obligations des filiales. Strive peut également émettre des titres de rang égal ou supérieur.
Le versement du dividende doit commencer le 9 novembre et avoir lieu chaque jour ouvré. Strive prévoit de mettre de côté $22,50 par action, soit $157,5 millions, l'équivalent de 18 mois de dividendes prévus. Au-delà de cette réserve, le prospectus prévoit que de nouveaux financements constitueront une source principale de financement des dividendes.
Impact sur le marché
Un prix d'achat de $90 produit un rendement en espèces de 16,67 % si l'intégralité du dividende est versée. À $75, le rendement serait de 20 %, tandis qu'un cours de marché de $110 le ramènerait à 13,64 %. Ces chiffres excluent les variations de prix, les frais et les impôts, ce qui montre pourquoi le taux du dividende ne correspond pas au rendement total d'un investisseur.
SATS pourrait s'échanger sous $100 même si chaque paiement arrive à temps. La hausse du Bitcoin peut augmenter les actifs de Strive, mais l'entreprise doit toujours convertir ses actifs en liquidités ou lever des capitaux pour financer les dividendes. Les achats d'octobre ont augmenté de 1,72 % la quantité brute de Bitcoin par action ordinaire effective, ce qui montre qu'un solde de Bitcoin plus élevé n'améliore pas automatiquement la situation de chaque actionnaire. Le marché finira par fixer le prix de SATS en fonction de la capacité de paiement, de la priorité des créances et de la demande à la revente.
Questions fréquemment posées
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Quel rendement l'offre SATS de Strive implique-t-elle à $90 ?
Le dividende annuel de $15 implique un rendement en espèces de 16,67 % au prix d'offre de $90, à condition que le dividende soit versé intégralement.
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SATS garantit-elle aux investisseurs un prix de revente de $100 ?
Non. La préférence de liquidation de $100 s'applique dans le cadre de dispositions de liquidation définies et ne donne pas aux détenteurs le droit de vendre quotidiennement à $100.
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Comment Strive soutiendra-t-elle initialement les paiements de dividendes de SATS ?
Strive prévoit de constituer une réserve de $157,5 millions, soit $22,50 par action et 18 mois de dividendes prévus.
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Quel est le rang de SATS parmi les créances financières de Strive ?
SATS est prioritaire sur les actions ordinaires de Strive pour les dividendes et les distributions de liquidation, mais passe après les actions privilégiées SATA existantes, la dette et certaines obligations des filiales.
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Pourquoi la hausse du Bitcoin ne garantit-elle pas automatiquement les dividendes de SATS ?
Le Bitcoin ne génère pas à lui seul de liquidités pour l'entreprise. Strive doit préserver sa liquidité grâce à des financements, des revenus d'investissement, des ventes d'actifs ou d'autres opérations afin de financer les paiements.
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