Les ETF Bitcoin au comptant cotés aux États-Unis ont attiré 1,08 Md$ sur trois jours, faisant passer les entrées hebdomadaires au-dessus de 1 Md$ et relançant la demande institutionnelle pour $BTC. Le rythme reste inférieur à celui des quelque 235 M$ d’entrées nettes quotidiennes moyennes enregistrées lors des trois fortes hausses de l’ère des ETF Bitcoin. Depuis le 1er juillet, les fonds ont enregistré une moyenne d’environ 86 M$ par jour, tandis que Bitcoin grimpait de 39 %, passant d’environ 60 000 $ à 83 500 $.
Pourquoi c’est important
Le contraste résume la situation : la demande s’améliore, mais confirmer une progression plus marquée exige des entrées soutenues et plus importantes, plutôt qu’un bond volatil de trois jours. Ces trois hausses ont attiré 46,7 Md$ sur 199 séances. Vikram Subburaj, PDG de Giottus, a déclaré que la demande institutionnelle se traduit par une amélioration préliminaire et que des entrées soutenues sont nécessaires pour confirmer un rebond plus fort. Les opérations sur les contrats à terme et les achats directs de Bitcoin au comptant peuvent également soutenir le cours. Les flux des ETF ne constituent donc pas le seul canal.
Impact sur le marché
Les trois précédentes hausses de l’ère des ETF ont permis à Bitcoin de progresser de 79 % entre le 23 janvier et le 14 mars 2024, de 96 % entre le 5 août et le 17 décembre 2024, et de 53 % entre le 6 avril et le 14 juillet 2025. Pendant ces progressions, les entrées nettes quotidiennes moyennes dans les ETF s’établissaient respectivement à 294 M$, 202 M$ et 248 M$. Depuis le 1er juillet, les fonds ont enregistré sept séances avec au moins 500 M$ d’entrées, soit environ une sur 11 séances de cotation, contre environ une sur cinq lors des trois hausses, et aucun jour au-delà de 1 Md$. Sur ces 199 séances de hausse précédentes, 39 ont enregistré au moins 500 M$ d’entrées et six au moins 1 Md$. Le message haussier est le retour de la participation institutionnelle, mais ce n’est pas encore la preuve d’une nouvelle progression plus marquée.
Questions fréquemment posées
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Comment les entrées actuelles dans les ETF Bitcoin se comparent-elles aux hausses précédentes ?
Depuis le 1er juillet, les entrées nettes quotidiennes moyennes ont atteint environ 86 M$. Lors des trois fortes hausses de l’ère des ETF Bitcoin, la moyenne était d’environ 235 M$ par jour, chaque hausse attirant en moyenne au moins 202 M$ par jour.
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Qu’est-ce qui confirmerait un rebond plus fort de Bitcoin ?
Vikram Subburaj a déclaré que des entrées soutenues étaient nécessaires pour confirmer un rebond plus fort. L’histoire indique des entrées nettes quotidiennes moyennes supérieures à 200 M$, plutôt qu’un bref bond de trois jours.
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Bitcoin peut-il grimper sans un renforcement des entrées des ETF au comptant ?
Oui. Les opérations sur les contrats à terme et les achats directs de Bitcoin au comptant peuvent également faire monter les prix, même si les créations d’ETF constituent la mesure la plus claire de la demande institutionnelle dans cette comparaison.
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Quel gain Bitcoin a-t-il enregistré lors de ses trois précédentes fortes hausses ?
Bitcoin a grimpé de 79 % du 23 janvier au 14 mars 2024, de 96 % du 5 août au 17 décembre 2024, et de 53 % du 6 avril au 14 juillet 2025.
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À quelle fréquence les journées d’entrées supérieures à 500 M$ se sont-elles produites pendant la hausse actuelle ?
Depuis le 1er juillet, les fonds ont enregistré sept journées d’entrées d’au moins 500 M$, soit environ une sur 11 séances de cotation. Pendant les trois fortes hausses, le rythme comparable était d’environ une séance sur cinq.
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