La chute du bitcoin sous les 60 000 $ vendredi — la première fois que l'actif passait sous ce niveau depuis octobre 2024 — n'a guère ébranlé la conviction des institutionnels, selon le responsable de la stratégie institutionnelle de Coinbase, John D'Agostino, qui a indiqué que les family offices et les fonds souverains profitaient du repli comme d'une fenêtre d'achat à prix réduit. Le bitcoin a brièvement touché 59 200 $ avant de se reprendre, prolongeant un repli d'environ 50 % par rapport à son sommet d'octobre 2025 au-dessus de 126 000 $.
D'Agostino, invité lundi de l'émission Squawk Box de CNBC, a qualifié ce mouvement de prix d'opportunité plutôt que d'alerte. « Ils l'adoraient à 125 000 $, ils l'appréciaient à 100 000 $, et ils l'aiment encore plus à 65 000 $ », a-t-il déclaré à propos des plus gros acheteurs. Il a également fait remarquer que l'exposition aux ETF bitcoin au comptant se maintient à environ 100 milliards de dollars malgré la baisse des prix — un repli de la détention d'à peine 15 % face à une chute de près de 50 % depuis le pic — ce qui suggère que les détenteurs n'ont pas été contraints de sortir.
Pourquoi c'est important
L'asymétrie entre le prix et la détention est le vrai signal. Si le retail capitulait en phase avec le graphique, les soldes des ETF saigneraient proportionnellement à la baisse. Au contraire, la résilience relative de 100 milliards de dollars d'exposition aux ETF, dans un mouvement de sommet à creux équivalant à un halving, traduit une base de détenteurs qui considère ce mouvement comme un rééquilibrage, et non comme une sortie. Les analystes de Bernstein ont renforcé cette lecture lundi, qualifiant le repli de « cycle ennuyeux » et réitérant la thèse de réserve de valeur à long terme malgré 2,6 milliards de dollars de sorties nettes depuis le début de l'année sur les ETF bitcoin au comptant.
D'Agostino a également repoussé les craintes de liquidations en cascade des gros détenteurs leveraged, estimant que les plus grandes entités conservent une « capacité illimitée » à apporter du capital frais sur le marché. Il a dit n'avoir connaissance d'aucun acteur institutionnel majeur qui serait « horriblement surendetté par effet de levier » — une assurance notable au regard de l'ampleur du mouvement.
Impact sur le marché
La demande des trésors d'entreprise reste active. Strategy a annoncé lundi avoir acheté 1 550 BTC supplémentaires pour environ 101 millions de dollars, et ce après avoir cédé 32 BTC fin mai — une coupe que son président Michael Saylor avait auparavant suggéré comme moyen d'« inoculer le marché » à l'éventualité de petites cessions.
Questions fréquemment posées
-
Jusqu'où le bitcoin est-il descendu lors de ce dernier repli ?
Le bitcoin a brièvement touché 59 200 $ vendredi, une première fois sous les 60 000 $ depuis octobre 2024. Le mouvement prolonge un repli d'environ 50 % par rapport à son sommet d'octobre 2025 au-dessus de 126 000 $.
-
Que dit John D'Agostino, de Coinbase, au sujet des acheteurs institutionnels ?
Invité lundi de Squawk Box sur CNBC, D'Agostino a déclaré que les family offices et les fonds souverains profitaient de la baisse comme d'une fenêtre d'achat à prix réduit. Il a ajouté : « Ils l'adoraient à 125 000 $, ils l'appréciaient à 100 000 $, et ils l'aiment encore plus à 65 000 $. »
-
Comment les ETF bitcoin au comptant ont-ils résisté pendant le repli ?
D'Agostino a indiqué que l'exposition aux ETF bitcoin au comptant reste proche de 100 milliards de dollars — un repli de la détention d'à peine 15 % face à une chute de près de 50 % depuis le pic. Bernstein a de son côté relevé 2,6 milliards de dollars de sorties nettes depuis le début de l'année, mais qualifié le…
-
Strategy a-t-elle acheté du bitcoin pendant la débâcle ?
Oui. Strategy a annoncé lundi avoir racheté 1 550 BTC pour environ 101 millions de dollars, et ce après avoir cédé 32 BTC fin mai. Son président Michael Saylor avait précédemment suggéré que de petites cessions pouvaient aider à « inoculer le marché » à l'éventualité de ventes.
-
Qu'est-ce que le Clarity Act et qui le pousse ?
Le Clarity Act est un projet de loi américain sur la structure de marché des crypto-actifs. Plus de 200 entreprises et organisations du secteur, dont Coinbase et Ripple, ont demandé lundi aux dirigeants du Sénat de le soumettre au vote en séance — un signe que l'industrie pousse pour obtenir une clarté réglementaire…
CoinDesk
Crypto Capital Venture
CryptoSlate
WatcherGuru
WuBlockchain