Strategy réduit ses liquidités de 72 % et vise 3 Md$ de STRC

Les liquidités USD discrétionnaires de Strategy ont chuté de 72 %, à 447,3 millions de dollars, tandis que l'entreprise a consacré 193,1 millions de dollars au rachat d'actions préférentielles STRC et seulement 100 000 dollars de liquidités au Bitcoin. L'entreprise a relevé de 50 %, à 3 milliards de dollars, son autorisation de rachat de STRC, dont environ 1,16 milliard de dollars reste disponible. Ses avoirs en Bitcoin ont atteint 848 517 BTC après un achat de 22,1 millions de dollars au prix moyen de 82 900 dollars.

Pourquoi c'est important

Le changement dans l'allocation du capital devient de plus en plus difficile à ignorer. Strategy a consacré près de neuf fois plus aux rachats de STRC qu'au Bitcoin au cours de la dernière semaine, portant le total des rachats de STRC à environ 1,84 milliard de dollars depuis juillet. Les derniers achats ont été effectués au prix moyen d'environ 99,60 dollars par action, ne laissant qu'une décote de 0,4 % par rapport à la valeur déclarée de 100 dollars de l'action préférentielle.

Les liquidités discrétionnaires sont passées de 1,61 milliard de dollars le 30 août à 447,3 millions de dollars le 18 octobre. La réserve USD distincte de 4,83 milliards de dollars reste principalement affectée aux dividendes des actions préférentielles et aux intérêts de la dette. Elle ne constitue donc pas le même montant disponible pour les rachats discrétionnaires ou les achats de Bitcoin.

Impact sur le marché

Au rythme hebdomadaire actuel des rachats, les liquidités discrétionnaires restantes couvriraient environ 2,3 semaines d'achats de STRC. Strategy devrait ensuite reconstituer ce solde ou utiliser une autre source de financement si elle souhaite maintenir le soutien actuel à la STRC. Mark Harvey a déclaré que l'entreprise avait racheté environ un cinquième des actions STRC en circulation sans parvenir à maintenir durablement leur cours à 100 dollars.

MSTR a reculé de 11,35 % au cours des cinq séances de cotation jusqu'au 16 octobre, alors que les règles proposées par MSCI ont accru le risque d'une exclusion des principaux indices. JPMorgan a estimé que cette exclusion pourrait entraîner environ 2,8 milliards de dollars de ventes forcées de la part de fonds passifs. Strategy publiera ses résultats du troisième trimestre le 29 octobre, tandis que la liste définitive des exclusions de MSCI est attendue le 11 novembre, avant l'entrée en vigueur des règles après le 30 novembre.