Strategy (MSTR) a divulgué sa première vente de bitcoin dans un dépôt 8-K lundi : 32 BTC vendus entre le 26 mai et le 31 mai à un prix net moyen de 77 135 $ par pièce, générant environ 2,5 millions de dollars de recettes. Le dépôt confirme que les fonds sont exclusivement destinés à couvrir les distributions sur les actions privilégiées de l'entreprise — et non à réduire la dette ou à rééquilibrer le trésor global.
La vente est une erreur d'arrondi par rapport à la position de 843 706 BTC de Strategy, acquise à un coût moyen de 75 699 $ par pièce. Le prix de vente de 77 135 $ est supérieur à ce coût, mais aussi au prix au comptant du bitcoin d'environ 73 400 $ lundi — ce qui signifie que l'entreprise a vendu dans une relative force alors que le marché se négociait en dessous du prix d'exécution.
Le détail le plus révélateur est la mécanique des actions privilégiées. Le taux de dividende de STRC est resté à 11,5 % après que le VWAP mensuel de l'action a atteint 99,62 $, maintenant les actions près de leur cible de valeur nominale de 100 $. Maintenir ce niveau nominal est opérationnellement critique : cela préserve la capacité d'émission d'ATM de Strategy, qui est le principal moteur de l'accumulation future de BTC. Tout écart soutenu en dessous de la valeur nominale limiterait le pipeline de capital qui finance l'ensemble de la stratégie bitcoin.
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