Les rendements du Trésor proches des sommets annuels et le Brent à 126 $ compliquent le chemin du Bitcoin vers 80K $.

Le Bitcoin se négocie près de 76 049 $ — environ 40 % en dessous de son sommet d'octobre 2025 — alors que deux forces macroéconomiques convergent contre lui. Le rendement des obligations du Trésor à 10 ans est de 4,40–4,42 %, celui à 30 ans près de 5 %, et les rendements réels à 1,96 % et 2,71 % respectivement. Une analyse précédente avait signalé 4,35 % comme le niveau où la série d'entrées de BTC risque de se transformer en un autre rallye échoué ; ce seuil a maintenant été franchi.

Le pétrole ajoute une pression d'une manière inhabituelle. Le Brent brut au-dessus de 126 $ — son plus haut depuis 2022 — n'est plus seulement un signal géopolitique. Des prix de l'énergie élevés alimentent les attentes d'inflation, ce qui pousse à son tour les rendements obligataires à la hausse et resserre les conditions de liquidité dont dépend le Bitcoin. Avec des investisseurs capables de gagner près de 5 % sans risque à long terme sur la courbe du Trésor, le taux de rendement pour détenir un actif sans coupon et sans dividende comme le BTC augmente fortement.

La question décisive est de savoir si…