Le stablecoin USDT de Tether approche de la capitalisation totale d'Ethereum, une étape qui marquerait la première fois qu'un actif adossé au dollar dépasse le deuxième plus grand réseau de preuve d'enjeu par valeur de marché.
Cette convergence reflète deux forces agissant dans des directions opposées : l'offre de USDT a augmenté régulièrement alors que la demande de liquidité en dollars sur la chaîne croît dans les marchés émergents et la DeFi, tandis que la capitalisation boursière d'ETH a subi des pressions en raison d'une période prolongée de consolidation des prix. L'écart entre les deux s'est réduit au point qu'un léger recul d'ETH ou une nouvelle émission de Tether pourrait le combler entièrement.
Pour les observateurs de la structure du marché des cryptomonnaies, un retournement de USDT serait un signal de dominance notable : les stablecoins absorbant une plus grande part de la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies indiquent généralement une position de risque faible ou une rotation hors des actifs volatils vers des équivalents en dollars, même si le moteur sous-jacent ici est la croissance organique de USDT plutôt qu'une sortie massive d'ETH.
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