XRP : Ripple obtient une licence préliminaire MiCA au Luxembourg

Ripple, la société de blockchain à l'origine du XRP Ledger, a obtenu l'approbation préliminaire d'une licence de prestataire de services sur actifs cryptographiques (CASP) auprès de la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) du Luxembourg, dans le cadre du règlement européen sur les marchés de crypto-actifs (MiCA), a annoncé la société mardi. Cette licence permettra à Ripple de proposer ses systèmes de paiement en stablecoins aux entreprises européennes et de se développer dans des services crypto plus larges, la structure à passeport unique de MiCA étendant cette portée aux 27 États membres de l'UE une fois l'autorisation finalisée.

La société rejoint une file croissante d'émetteurs de cryptomonnaies qui font transiter leur entrée dans l'UE par le Luxembourg, une juridiction devenue le hub de facto du bloc pour la délivrance de licences MiCA, grâce à l'expérience de la CSSF en matière de passeports traditionnels pour fonds et titres. Pour Ripple, ce feu vert est une assise structurelle : les rails de paiement en stablecoins constituent la pièce la plus directement monétisable de sa offensive vers les entreprises, et les trésorerie corporate européennes sont une cible récurrente.

Pourquoi c'est important

MiCA, adopté en 2023, a été l'un des premiers cadres crypto globaux dans un grand marché, et son mécanisme de passeport unique signifie qu'une approbation luxembourgeoise voyage. Une décision d'un régulateur national devient ainsi un droit d'exploitation à l'échelle du continent, sans 27 dépôts distincts. Pour une société basée aux États-Unis qui a passé des années à affronter la SEC sur la qualification du XRP, une licence UE propre est autant un contrepoids réglementaire qu'un atout commercial.

Le calendrier n'est cependant pas idéal. La Commission européenne a ouvert le mois dernier une consultation formelle pour évaluer si MiCA reste adapté à son objectif, les règles sur les stablecoins faisant l'objet d'un examen particulier. Les critiques ont pointé l'interdiction générale de rémunérer les détenteurs de stablecoins et les exigences de réserves qui obligent les émetteurs à détenir jusqu'à 60 % des actifs de couverture en dépôts bancaires auprès de banques commerciales, des règles susceptibles de压缩er les marges des émetteurs et de limiter la conception des produits.

Impact sur le marché

La licence ne modifie pas immédiatement la dynamique de trading du XRP ou du RLUSD, mais elle élargit sensiblement le marché adressable par Ripple pour son activité de paiement en stablecoins auprès des entreprises européennes ayant besoin d'on-ramps régulés.