XYZ a établi une avance écrasante dans le secteur DEX perpétuel HIP-3 de Hyperliquid, capturant 157 milliards de dollars du volume total de 181,37 milliards de dollars du segment — une part de marché de 86,9 % qui laisse les concurrents loin derrière. Dreamcash se classe deuxième avec 13,85 milliards de dollars, suivi de HyENA en troisième position avec 3,38 milliards de dollars.
La concentration est frappante même selon les normes d'un secteur naissant : les trois premières plateformes représentent pratiquement toute l'activité, tandis que les nouveaux entrants peinent encore à trouver leur place. Paragon, qui a été lancé le 1er avril et propose le trading sur des instruments macro-natifs comme BTC.D et TOTAL2, n'a enregistré que 12,4 millions de dollars de volume total à ce jour — significatif en théorie mais minimal dans l'exécution jusqu'à présent.
Il sera plus clair si la domination de XYZ reflète un véritable ajustement produit-marché ou simplement un avantage de premier arrivé dans un domaine peu contesté à mesure que le secteur mûrit et que davantage de fournisseurs de liquidités évaluent le HIP-3…
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