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Le prix de revient des ETF et des trésoreries soutient la zone basse, tandis que les seuils de rentabilité des acheteurs, les ordres de vente et les concentrations de liquidations se rejoignent plus haut.
Le différend place le consentement des émetteurs, la découverte des prix et la transparence des marchés au cœur de l'expérimentation de cinq ans menée par la SEC sur la négociation d'actions fondée sur la blockchain.
Son départ prive une négociation clé au Sénat de son principal interlocuteur à la Maison-Blanche, tandis que les désaccords sur les récompenses en stablecoins et les questions d’éthique continuent de peser sur le texte.
Ce changement offrirait à la commission une voie plus étroite pour faire avancer la réglementation, alors que le Congrès n’a pas encore adopté de loi globale sur la structure des marchés.
Ce mécanisme détourne la concurrence des coûteuses infrastructures à micro-ondes et à fibre optique, donnant davantage d’importance au talent de trading tout en faisant payer l’accès prioritaire.
L’agence affirme qu’elle établira des règles sur les cryptos sans attendre le Congrès, signe d’un rôle fédéral plus actif dans la structure des marchés et la finance tokenisée.
Les mesures des agences peuvent combler le vide réglementaire, mais elles ne peuvent instaurer la structure de marché pérenne que seule une loi peut établir.
La proposition porte sur le trading crypto à effet de levier et prévoit des garde-fous pour les plateformes. Les règles sur les marchés au comptant dépendront toujours du Congrès, et les réglementations définitives ne sont pas attendues avant plusieurs mois.
Cette proposition marque une avancée fédérale vers l’établissement de règles formelles pour les marchés crypto américains, en mettant l’accent sur la clarté réglementaire et la structure du marché.
Les propositions pourraient encadrer au niveau fédéral les activités crypto à effet de levier, mais le trading direct au comptant reste hors du champ proposé par la CFTC, tandis que le projet de loi du Congrès sur la structure des marchés piétine.
Alors que deux négociateurs clés du Sénat partent à la retraite, le prochain Congrès pourrait devoir rebâtir le soutien à un cadre de marché appuyé par le secteur crypto et Wall Street.
Selon Mike Belshe, réunir négociation, courtage et conservation au sein d’une même entreprise pourrait transformer sa faillite en crise généralisée.
L’invitation relance les critiques sur l’accès lié à l’investissement dans le token. La hausse de 10 % du cours après l’annonce a été de courte durée.
Brian Armstrong estime que les banques subissent davantage de contraintes juridiques pour conserver des cryptos, tandis que Coinbase peut toujours offrir des récompenses en stablecoins.
La thèse haussière repose sur une clôture mensuelle au-dessus de la moyenne mobile à 20 mois de la capitalisation totale du marché crypto. Un nouveau test de l'ETH sur la moyenne à 200 jours pourrait dessiner l'épaule droite d'une figure tête-épaules inversée.
Le blocage du projet de loi laisse en suspens les règles encadrant la structure du marché crypto aux États-Unis, tandis que le secteur réoriente une partie de ses efforts de lobbying vers les régulateurs.
Cette décision intervient alors que Kalshi annonce un volume mensuel record, attire des investissements directs des ETF d'Ark Invest et chercherait à lever 1 milliard de dollars.
La baisse de l’intérêt ouvert libellé en cryptomonnaies pourrait rendre le rallye moins vulnérable aux liquidations liées à l’effet de levier, sans toutefois éliminer ce risque.
Ce revers laisse la structure du marché crypto dans un vide réglementaire, avec des compétences toujours floues entre la SEC et la CFTC, et un nouveau Congrès probablement nécessaire pour relancer le processus.
Les initiatives de la SEC et de la CFTC, ainsi qu’un cadre proposé pour les stablecoins, lancent la mise en œuvre réglementaire alors que le Congrès n’a pas adopté le texte.
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