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A BlackRock apresentou a sua quarta alteração à SEC na terça-feira para o iShares Bitcoin Premium Income ETF, aproximando o produto gerador de rendimento em bitcoin da sua estreia. O fundo, com o ticker BITA na Nasdaq, tem uma taxa de patrocinador de 0,65% — superando as duas maiores ETFs de bitcoin com covered-call existentes, que cobram 0,95% e 0,99%, respetivamente.
A estrutura combina exposição ao BTC à vista com uma estratégia de covered-call gerida ativamente: o fundo escreve opções de compra principalmente sobre ações do IBIT para gerar rendimento premium para os investidores, oferecendo uma camada de rendimento em cima do desempenho do preço do bitcoin.
Por que é importante
O analista sénior de ETFs da Bloomberg, Eric Balchunas, destacou a apresentação como um sinal de lançamento a curto prazo, afirmando que a BlackRock está "sob pressão para vencer a Goldman" — cujo ETF de bitcoin concorrente deverá entrar em vigor por volta de 1 de julho. A pressão competitiva entre dois dos maiores gestores de ativos de Wall Street que correm para capturar o investidor de bitcoin em busca de rendimento representa uma mudança estrutural: os produtos de BTC com covered-call já não são um nicho do mercado de ETFs.
Impacto no mercado
O IBIT existente da BlackRock já detém aproximadamente 47,21 mil milhões de dólares em ativos líquidos, tornando-se o maior fundo de bitcoin à vista do mercado. Um lançamento bem-sucedido do BITA estenderia o domínio da BlackRock para o segmento orientado para rendimento, desviando capital sensível a taxas do YBTC e do BTCI. Os investidores que observam o espaço dos ETFs de BTC devem marcar a data de 1 de julho como o prazo competitivo que define a janela de lançamento.
Perguntas frequentes
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Como é que o iShares Bitcoin Premium Income ETF gera rendimento para os investidores?
O fundo escreve (vende) opções de compra principalmente sobre ações do IBIT e, por vezes, sobre índices ETP. Os prémios coletados da venda dessas opções são passados aos investidores como rendimento, sobrepondo-se à exposição ao preço do bitcoin à vista do fundo.
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Por que é que a BlackRock está a apressar-se a lançar o BITA antes de 1 de julho?
A Goldman Sachs tem uma apresentação de ETF de bitcoin concorrente que deverá entrar em vigor por volta de 1 de julho. O analista da Bloomberg, Eric Balchunas, observou que a BlackRock está sob pressão para chegar ao mercado primeiro e capturar o segmento de investidores de BTC em busca de rendimento antes que a…
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Como é que a taxa de 0,65% do BITA se compara às ETFs de bitcoin com covered-call existentes?
A taxa de patrocinador de 0,65% do BITA supera as duas maiores ETFs de bitcoin com covered-call atualmente em negociação — provavelmente YBTC a 0,95% e BTCI a 0,99% — dando à BlackRock uma vantagem significativa em termos de preços no segmento de ETFs de BTC orientados para rendimento.
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