Ao fim de 524 dias no cargo, a rentabilidade do Bitcoin sob o Presidente Trump está em queda de 41,1%, quase idêntica à descida de 43,8% registada no mesmo ponto sob o Presidente Biden, segundo dados de ciclo partilhados por Benjamin Cowen, da Into The Cryptoverse. A comparação contraria a narrativa política em torno da BTC: as duas primeiras janelas presidenciais (segundo mandato de Obama e primeiro mandato de Trump) geraram ganhos fortes, enquanto o mandato de Biden e o atual mandato de Trump foram os dois períodos mais fracos em termos de retorno.
Porque interessa
Os dados são um corretivo útil para quem ancora a ação do preço da BTC a quem quer que ocupe a Sala Oval. No segundo mandato de Obama e no primeiro mandato de Trump, o Bitcoin subiu de forma agressiva; sob Biden e no atual mandato de Trump, os retornos ficaram aquém. Ainda assim, o enquadramento macro também mudou entre esses pares, com as preocupações com inflação e desemprego a substituírem o vento favorável de liquidez pós-pandemia que impulsionou o ciclo anterior. A leitura de Cowen é que a política distorce mais a perceção do que move o gráfico, e que a descida da BTC tanto sob Biden como no atual mandato de Trump se explica melhor pela macro, e não pelo ocupante da Casa Branca.
Impacto no mercado
O índice do dólar está a somar-se a esta mesma leitura. O DXY atingiu o topo em janeiro de 2025, fez fundo no início de 2026 e está agora a subir, um caminho que espelha o topo de janeiro de 2017 e o fundo do início de 2018 no primeiro mandato de Trump. Cowen vê o dólar a caminhar de volta para a zona dos 105-106, o que manteria um vento contrário macro sobre os ativos de risco durante a segunda metade do ano. Se a analogia 2017-2018 se mantiver, a BTC fará fundo mais tarde este ano e fará a transição para a próxima fase de subida até 2027.
Perguntas frequentes
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Como se compara a rentabilidade do Bitcoin sob Trump com a de Biden após o mesmo número de dias?
Ao fim de 524 dias no cargo, o Bitcoin estava em queda de 41,1% sob Trump, contra 43,8% sob Biden no mesmo ponto, uma descida quase idêntica apesar de ambientes políticos muito diferentes.
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Quais foram os presidentes dos EUA sob os quais o Bitcoin teve melhores rentabilidades?
O segundo mandato de Obama e o primeiro mandato de Trump foram as duas janelas mais fortes para a BTC em termos de retorno, enquanto o mandato de Biden e o atual mandato de Trump foram os mais fracos.
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Porque é que a rentabilidade do Bitcoin difere entre mandatos presidenciais?
Os dados sugerem que fatores macro (inflação, desemprego, condições de liquidez) movem o gráfico mais do que o ocupante da Casa Branca. Os retornos enfraqueceram quando as preocupações com inflação e mercado de trabalho substituíram o vento favorável de liquidez pós-pandemia.
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Como se compara o percurso do dólar no segundo mandato de Trump com o primeiro?
O DXY atingiu o topo em janeiro de 2025 e o fundo no início de 2026, espelhando o topo de janeiro de 2017 e o fundo do início de 2018 do primeiro mandato de Trump, com uma subida semelhante desde então.
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O que implicaria uma analogia com 2017-2018 para o Bitcoin no resto deste ano?
Se o padrão se mantiver, o Bitcoin fará fundo mais tarde em 2026 e fará a transição para a próxima fase de subida até 2027, embora a leitura dependa de o dólar não ultrapassar significativamente a zona dos 105-106.
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