CoinDesk
A BlackRock registou na segunda-feira o iShares Bitcoin Managed Protect ETF, um fundo proposto que visa dar aos investidores exposição aos ganhos do bitcoin enquanto procura limitar as perdas quando a criptomoeda cai. O registo segue-se a um teste de mercado acentuado para produtos protegidos: o Bitcoin Structured Alt Protection ETF da Calamos, CBOO, perdeu apenas 1% desde que o seu período de proteção começou em outubro de 2025, enquanto o bitcoin caiu até 52% desde o seu recorde histórico de aproximadamente $126,000.
Por que é importante
A proposta expandiria a linha de produtos de bitcoin da BlackRock além dos fundos que simplesmente acompanham o preço do ativo. O seu iShares Bitcoin Trust, ou IBIT, gere mais de $65 bilhões e é o maior ETF de bitcoin à vista dos EUA lançado em 2024. O novo produto procuraria preservar a exposição à alta enquanto adiciona um nível definido de proteção contra quedas.
O registo da BlackRock não especifica o nível de proteção, a quantidade de alta do bitcoin que os investidores poderiam capturar, ou o limite do período. Os produtos existentes da Calamos mostram uma possível estrutura, com ofertas que fornecem proteção total ou limitam as perdas a 10% ou 20% durante um período definido. A Calamos coloca aproximadamente 90% dos ativos em Títulos do Tesouro dos EUA e usa o restante para opções ligadas ao bitcoin.
Impacto no mercado
A demanda pela estratégia surgiu mesmo quando os ETFs de bitcoin à vista enfrentaram saídas. A Calamos disse que os seus ETFs de bitcoin protegidos atraíram entre $10 milhões e $15 milhões ao longo de várias semanas em maio. Isso sugere que alguns investidores desejam continuar expostos ao bitcoin, mas não estão dispostos a aceitar o risco total de queda do ativo.
O registo também se encaixa no movimento mais amplo da BlackRock em direção a produtos orientados para resultados. Em junho, lançou o Bitcoin Premium Income Fund, BITA, que detém bitcoin e ações do IBIT enquanto vende opções de compra sobre aproximadamente 25% a 35% do seu portfólio para gerar rendimento mensal. A BlackRock está transformando a exposição ao bitcoin em um menu mais amplo de estratégias de risco e rendimento.
Perguntas frequentes
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Qual é o objetivo do ETF Bitcoin Managed Protect proposto pela BlackRock?
O ETF é projetado para fornecer exposição aos ganhos do bitcoin enquanto procura limitar as perdas quando o bitcoin cai durante um período definido.
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Como se comportou o ETF protegido de bitcoin da Calamos durante a venda do bitcoin?
O CBOO perdeu apenas 1% desde que o seu período de proteção começou em outubro de 2025, enquanto o bitcoin caiu até 52% desde o seu recorde histórico de aproximadamente $126,000.
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A BlackRock divulgou o nível de proteção proposto para o fundo?
Não. O registo não especificou quanto de proteção contra quedas o fundo ofereceria ou quanto de alta do bitcoin os investidores poderiam capturar.
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Como os ETFs protegidos de bitcoin da Calamos limitam as perdas?
A Calamos coloca aproximadamente 90% dos ativos em Títulos do Tesouro dos EUA e usa o restante para opções ligadas ao bitcoin. Os seus produtos oferecem proteção total ou limitam as perdas a 10% ou 20% durante um período definido.
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Como o registo se encaixa na estratégia mais ampla de produtos de bitcoin da BlackRock?
A BlackRock está se expandindo além de fundos de acompanhamento de preços simples. Também oferece o BITA, que detém bitcoin e ações do IBIT enquanto vende opções de compra sobre aproximadamente 25% a 35% do seu portfólio para rendimento mensal.
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