CoinDesk
O Bitcoin entra no terceiro trimestre de 2026 no seu trecho historicamente mais fraco, depois de fechar o primeiro semestre com perdas trimestrais consecutivas pela terceira vez apenas na sua história. Segundo dados da Coinglass, o Bitcoin caiu cerca de 22,2% no primeiro trimestre e mais 14,09% no segundo, negociando-se pouco acima dos 59 000 dólares no início de julho.
As duas situações anteriores em que o $BTC registou trimestres seguidos no negativo no arranque de um ano, 2018 e 2022, foram ambos mercados baixistas estruturais. Em 2018, a desmobilização da boom das ICO empurrou os preços em baixa; em 2022, foram os colapsos da Terra e da FTX a fazer o mesmo. Em nenhum dos dois anos a impulsão sazonal habitual apareceu quando era preciso: o terceiro trimestre de 2018 mal registou um ganho de 3,6% antes do quarto trimestre despencar 42%, e o terceiro trimestre de 2022 caiu 2,6% antes do quarto trimestre ceder quase 15%.
Porque é relevante
Ao longo de todo o histórico do Bitcoin, o quarto trimestre é, de longe, o trimestre mais forte, com uma média de 77% de ganho e uma mediana perto dos 48%, enquanto o terceiro trimestre tende a ser plano ou fraco. Nos dois anos anteriores com primeiro semestre negativo, esse habitual impulso do quarto trimestre falhou por completo, porque o mercado baixista sobrepôs-se ao calendário. Com 2026 a replicar o mesmo padrão de arranque, a questão é saber se a venda atual é uma descida passageira ou mais uma rutura estrutural, e a mecânica subjacente parece mais próxima de uma erosão lenta do que de um pânico.
Impacto no mercado
A pressão veio de fontes conhecidas e constantes: saídas recorde dos ETFs spot de Bitcoin nos Estados Unidos ao longo do último mês, atividade on-chain tímida perto do extremo inferior do intervalo, e rotação para ações de IA, que acabaram de registar o melhor trimestre em anos enquanto as criptomoedas caíam. Um dólar mais forte, reforçado esta semana pela queda do iene japonês para um mínimo de 40 anos, acrescentou peso. Analistas da FxPro, incluindo Alex Kuptsikevich, apontaram os 40 000 dólares como o próximo suporte relevante se os 59 mil cederem. O terceiro trimestre abriu, para já, com um modesto ganho de cerca de 1%, deixando o diagnóstico estrutural em aberto.
Perguntas frequentes
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Quanto caiu o Bitcoin no primeiro semestre de 2026?
Segundo dados da Coinglass, o $BTC caiu cerca de 22,2% no primeiro trimestre e mais 14,09% no segundo, negociando-se pouco acima dos 59 000 dólares no início do terceiro trimestre.
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Quando foi a última vez que o Bitcoin abriu um ano com dois trimestres seguidos no negativo?
As duas situações anteriores foram 2018 e 2022, ambos mercados baixistas estruturais em que a força do quarto trimestre falhou, apesar do habitual impulso sazonal do $BTC.
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Porque estão os analistas a vigiar os 40 000 dólares como próximo nível de suporte?
Analistas como Alex Kuptsikevich, da FxPro, apontam os 40 000 dólares como o próximo suporte relevante se o $BTC perder a zona dos 59 000 dólares sob saídas sustentadas dos ETFs e a força do dólar.
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O que está a impulsionar a atual venda de Bitcoin?
Saídas recorde dos ETFs spot de $BTC nos EUA ao longo do último mês, atividade on-chain fraca, rotação para ações de IA e um dólar mais forte, reforçado pela queda do iene para mínimos de 40 anos.
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O quarto trimestre resgatou sempre os arranques fracos do ano do Bitcoin?
Não. O quarto trimestre tem uma média de 77% de ganho e uma mediana perto dos 48% no histórico do $BTC, mas tanto em 2018 como em 2022 fechou bem abaixo, quebrando o padrão sazonal.
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