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A Lombard Finance está a lançar a sua Bitcoin Onchain Credit Strategy com a Flow Traders como parceira-piloto. O acordo permite à empresa de trading cotada em Amesterdão contrair empréstimos em stablecoins para fazer market making sem bloquear o seu próprio Bitcoin onchain como garantia.
Os depósitos na meta-vault Bitcoin Earn da Lombard funcionam, em alternativa, como cobertura da garantia. A avaliação de risco é realizada através da plataforma de crédito privado da Cap, e os prémios gerados revertem para os depositantes da Bitcoin Earn sob a forma de rendimento.
Porque é importante
A estrutura separa o mutuário do credor onchain. A Flow Traders contrai capital de exploração contra uma camada de crédito que se situa acima dos depositantes da vault, mantendo o seu próprio BTC disponível para trading e utilização na tesouraria. O rendimento pago aos depositantes provém de uma economia real de avaliação de risco, e não de um token de incentivos reciclado.
Impacto no mercado
Para as mesas institucionais, a questão é saber se o crédito garantido por BTC sem bloqueio onchain consegue passar as verificações de crédito e de contraparte. Se o piloto da Flow Traders crescer sem liquidações forçadas ou disputas de liquidação, cria um modelo para que outras empresas de trading obtenham liquidez em stablecoins usando o seu próprio stock de BTC. As taxas de incumprimento do primeiro ciclo e a forma como a Lombard limita a exposição de crédito da meta-vault serão os próximos sinais decisivos a acompanhar.
Perguntas frequentes
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O que é a Bitcoin Onchain Credit Strategy da Lombard?
Uma estrutura que permite a mutuários institucionais obter empréstimos em stablecoins sem depositar o seu próprio BTC onchain. Os depósitos da meta-vault Bitcoin Earn garantem a cobertura através da avaliação de risco de crédito privado da Cap, e os prémios dessa avaliação revertem para os depositantes sob a forma de…
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Porque é que a Flow Traders é a parceira-piloto?
A Flow Traders é uma empresa de trading cotada em Amesterdão que precisa de capital de exploração em stablecoins para fazer market making. A estrutura permite-lhe contrair empréstimos sem bloquear o seu próprio stock de BTC, mantendo esse capital disponível para trading e tesouraria.
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De onde vem o rendimento dos depositantes da Bitcoin Earn?
Dos prémios de avaliação de risco cobrados em empréstimos avaliados através da plataforma de crédito privado da Cap. O rendimento está ligado à procura real de crédito institucional, e não a um ciclo de incentivos baseado em tokens.
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Que papel desempenha a Cap na estrutura?
A Cap gere a camada de avaliação de risco de crédito privado entre a vault Bitcoin Earn e o mutuário, definindo o preço e absorvendo o risco de crédito dos empréstimos institucionais garantidos pelo BTC da meta-vault.
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Qual é o principal risco a acompanhar no piloto?
As taxas de incumprimento do primeiro ciclo da carteira de crédito subjacente e a forma como a Lombard limita a exposição de crédito total da meta-vault. Liquidações forçadas ou disputas de liquidação durante o piloto da Flow Traders testariam a resistência da estrutura sem bloqueio onchain em condições de stress.
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