Congresso dos EUA investiga Polymarket e Kalshi por insider trading

A Comissão de Fiscalização da Câmara dos Representantes dos Estados Unidos abriu uma investigação à Polymarket e à Kalshi por suspeitas de que funcionários governamentais possam estar a explorar informação classificada para lucrar com eventos políticos e geopolíticos, afirmou o presidente James Comer (R-Ky.) na sexta-feira, no programa Squawk Box da CNBC. Comer exige registos internos aos CEOs Shayne Coplan e Tarek Mansour, da Kalshi, sobre a forma como as plataformas verificam identidades, aplicam restrições geográficas e sinalizam atividade de negociação anómala.

Comer disse à CNBC haver "agora a preocupação de que membros do Congresso, membros da administração do presidente, qualquer tipo de funcionário governamental, possam usar conhecimento básico de informação privilegiada e obter lucros enormes em qualquer assunto relacionado com o governo". Sugeriu que poderá seguir-se legislação para impedir membros do Congresso, funcionários da administração e outros trabalhadores do Estado de participar em mercados de previsão.

Por que razão importa

Os volumes dos mercados de previsão atingiram 51 mil milhões de dólares no ano passado e podem chegar a cerca de 240 mil milhões de dólares em 2026, segundo um relatório da Bernstein de abril, com a corretora a modelar um pico próximo de 1 bilião de dólares até 2030, à medida que o setor evolui de apostas de nicho para amplos "mercados de informação" que abrangem desporto, cripto, política e economia. É essa escala que transforma a investigação de Comer sobre insider trading de uma dor de cabeça de conformidade num problema de estrutura de mercado — quanto maior o conjunto de contratos sobre eventos, mais atrativo se torna para qualquer pessoa com conhecimento antecipado de decisões políticas, operações militares ou dados económicos.

O CEO da Bubblemaps, Nicolas Vaiman, disse à CoinDesk que a sua equipa encontrou 80 apostas na Polymarket com uma taxa de acerto de 98% — um valor que classificou de "estatisticamente impossível" — e alertou que, se observadores externos conseguem detetar estas operações irregulares, também o podem fazer adversários dos Estados Unidos. A leitura de segurança nacional coloca as plataformas ao lado das infraestruturas financeiras tradicionais em termos de exposição regulatória, e não ao lado das casas de apostas desportivas.

O que está em causa

A investigação da Comissão de Fiscalização insere-se num debate mais amplo sobre se os mercados de previsão devem ser tratados como instrumentos financeiros ou como plataformas de apostas. O enquadramento regulatório atual nos EUA varia: a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) regula contratos de eventos, enquanto muitos estados aplicam as suas próprias leis de jogo. À medida que os volumes crescem, aumentam também os apelos para uma supervisão federal unificada.

Para a Polymarket, a investigação surge num momento sensível. A plataforma, sediada em Nova Iorque, já tinha chegado a acordo com a CFTC em 2022 e opera agora sob restrições regulatórias. A Kalshi, sediada em São Francisco, tem defendido ativamente a legitimidade dos contratos de eventos regulados pela CFTC em tribunal. A postura regulatória de cada plataforma pode agora ser testada pelos pedidos de documentos da Comissão de Fiscalização, que abrangem os seus processos internos de verificação de identidade e de cumprimento de restrições geográficas — em particular a proibição de utilizadores em jurisdições sancionadas ou de funcionários governamentais norte-americanos.

Perguntas frequentes