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A HM Revenue & Customs vai tratar certas alienações ligadas a empréstimos de criptoativos e a atividade de pools de liquidez como "no gain, no loss", adiando o Imposto sobre Mais-Valias até que o utilizador faça uma alienação económica efetiva dos tokens subjacentes. A alteração entra em vigor a 6 de abril de 2027 e deverá abranger cerca de 700.000 contribuintes britânicos.
Por que razão é relevante
A orientação fecha uma das zonas cinzentas mais ruidosas no imposto britânico sobre cripto: saber se mover tokens para um protocolo de empréstimo ou para uma pool de liquidez conta como alienação no momento do depósito, ou apenas quando o utilizador sai com uma combinação diferente de ativos. A HMRC escolheu agora a segunda leitura, em linha com o tratamento que já dá a trocas share-for-share e a determinados eventos de rebalanceamento de pools.
Impacto no mercado
O diferimento elimina uma fricção importante que empurrava utilizadores sofisticados de DeFi no Reino Unido para mesas de empréstimo centralizadas ou para plataformas no estrangeiro. A retenção de imposto só no momento da alienação económica efetiva significa que o rebalanceamento de carteiras entre protocolos já não é, por si só, um evento tributável, uma ventagem estrutural para fornecedores de liquidez e mutuantes residentes no Reino Unido e ativos em DeFi.
Perguntas frequentes
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O que mudou exatamente na HMRC para empréstimos de cripto e pools de liquidez?
A HMRC vai tratar certas alienações ligadas a empréstimos de criptoativos e a atividade de pools de liquidez como "no gain, no loss", adiando o Capital Gains Tax até o utilizador fazer uma alienação económica efetiva dos tokens subjacentes.
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Quando entra em vigor o novo tratamento fiscal dos empréstimos de cripto?
A orientação "no gain, no loss" entra em vigor a 6 de abril de 2027 e deverá afetar cerca de 700.000 contribuintes britânicos, incluindo quem esteja ativo em protocolos de empréstimo DeFi ou em pools de liquidez on-chain.
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Depositar tokens numa pool de liquidez passa a contar como alienação tributável?
Segundo a nova orientação, mover tokens para uma pool de liquidez ou protocolo de empréstimo deixa de ser tratado como alienação no momento do depósito. O imposto só se cristaliza quando o utilizador sai com um ativo verdadeiramente diferente, em linha com o tratamento que a HMRC dá a trocas share-for-share.
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Como é que isto afeta fornecedores de liquidez e mutuantes de DeFi no Reino Unido?
O diferimento elimina uma fricção importante que empurrava utilizadores sofisticados britânicos para mesas de empréstimo centralizadas ou para plataformas no estrangeiro. Rebalancear entre protocolos ou entrar numa posição de empréstimo deixa de ser, por si só, um evento tributável autónomo.
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A orientação da HMRC sobre empréstimos de cripto aplica-se antes de 6 de abril de 2027?
Não. Até 6 de abril de 2027, mantém-se a orientação da HMRC em vigor. A partir dessa data, utilizadores com posições ativas de empréstimo ou de LP passam a dispor de um prazo amplo para reequilibrar as suas posições sem disparar CGT em cada salto entre protocolos.
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