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A Financial Services and the Treasury Bureau (FSTB) e a Securities and Futures Commission (SFC) de Hong Kong publicaram, esta terça-feira, as conclusões da consulta sobre regimes de licenciamento que abrangem serviços de consultoria e de gestão de ativos virtuais ao abrigo da Anti-Money Laundering and Counter-Terrorist Financing Ordinance. O enquadramento aplica as regras de consultoria a empresas que fazem recomendações de aquisição ou alienação de ativos virtuais, e as regras de gestão a empresas que exercem controlo discricionário sobre carteiras de VA, alinhando ambas com as atividades reguladas já existentes para consultoria de valores mobiliários e gestão discricionária de ativos. Os respondentes apoiaram, na sua maioria, a direção política sob o princípio "same business, same risks, same rules".
Por que importa
O capital mínimo é escalonado: empresas que não detêm ativos de clientes precisam de 100.000 HKD (cerca de $12.760) em capital líquido, enquanto empresas que detêm ativos de clientes devem manter até 5 milhões de HKD ($638.095) em capital realizado e 3 milhões de HKD ($328.862) em capital líquido. As entidades com dupla licença não enfrentarão requisitos de capital duplicados — o enquadramento adota o capital mínimo mais elevado entre as suas atividades autorizadas. A CEO da SFC, Julia Leung, descreveu a conclusão como "the final leg of our journey to complete the regulatory framework for digital assets, paving the way for the long-term scaling of our ecosystem". A FSTB e a SFC planeiam apresentar um projeto de lei ao Conselho Legislativo em 2026, com regimes paralelos para intermediação e custódia de VA já em curso.
Impacto no mercado
Para empresas de consultoria e gestão de VA sediadas em Hong Kong ou que pretendam aí operar, o efeito prático é a convergência com o licenciamento das finanças tradicionais — a SFC está a sinalizar que gerir uma carteira de ativos virtuais se assemelha agora, operacionalmente, mais a gerir uma carteira de valores mobiliários do que a operar num balcão de cripto não regulado. Os prestadores atuais e futuros estão a ser encorajados a contactar a SFC antecipadamente para discussões de pré-candidatura, o que sugere que o regulador pretende ter entradas conformes antes da chegada do diploma.
Perguntas frequentes
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O que anunciaram a FSTB e a SFC de Hong Kong sobre o licenciamento de ativos virtuais?
Publicaram conclusões da consulta para regimes de licenciamento que abrangem serviços de consultoria e gestão de ativos virtuais, alinhando o âmbito com as regras já existentes de consultoria de valores mobiliários e gestão discricionária de ativos sob o princípio "same business, same risks, same rules".
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Que requisitos de capital se aplicam aos consultores e gestores de VA licenciados?
Empresas que não detêm ativos de clientes precisam de 100.000 HKD em capital líquido. Empresas que detêm ativos de clientes precisam de até 5 milhões de HKD em capital realizado e 3 milhões de HKD em capital líquido. Entidades com dupla licença adotam o capital mínimo mais elevado entre as suas atividades autorizadas.
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Quando entrarão em vigor as novas regras de consultoria e gestão de VA?
A FSTB e a SFC pretendem apresentar o projeto de lei de implementação ao Conselho Legislativo de Hong Kong em 2026, concluindo a etapa final do enquadramento regulatório de ativos digitais da jurisdição, a par dos regimes paralelos para intermediação e custódia de VA.
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Quem precisa de licença ao abrigo dos novos regimes de consultoria e gestão de VA?
Empresas que façam recomendações de aquisição ou alienação de ativos virtuais enquadram-se no regime de consultoria. Empresas que exerçam controlo discricionário sobre carteiras de VA enquadram-se no regime de gestão. Os prestadores atuais e futuros são incentivados a abrir discussões de pré-candidatura com a SFC.
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Como se insere esta medida na estratégia mais ampla de ativos digitais de Hong Kong?
O pacote complementa propostas paralelas para serviços de intermediação e custódia de ativos virtuais, conferindo a Hong Kong aquilo que os reguladores descrevem como uma arquitetura de licenciamento de ativos digitais completa de ponta a ponta, posicionando a cidade frente a Singapura e Dubai na captação de mandatos…
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