Kalshi termina incentivos por volume antes do previsto

A Kalshi vai terminar o seu Programa de Incentivos por Volume quase um ano antes do previsto, com o fim marcado para 13 de outubro ou depois, em vez da data inicialmente prevista de 1 de outubro de 2027. A decisão surge enquanto a CFTC enfrenta questões sobre os padrões de negociação nos contratos perpétuos de cripto da Kalshi, incluindo transações repetidas em montantes fixos, como cerca de 5.500 dólares nos contratos perpétuos de Ethereum. A Kalshi afirma não estar sob investigação e nega a negociação fictícia. O documento apresentado não associa o fim do programa ao escrutínio nem explica a decisão.

Porque é importante

O programa anterior distribuía bolsas fixas de recompensas de acordo com a quota de cada trader no volume elegível. O novo modelo de incentivos da Kalshi permite, em vez disso, promoções por tempo limitado associadas a depósitos, negociação ou ambos. As promoções podem durar entre três e 90 dias e dirigir-se a utilizadores com base em fatores como a antiguidade da conta, o histórico de negociação, a localização e as categorias de contratos. Cada promoção pode pagar até 2.500 dólares, com as recompensas totais limitadas a 5.000 dólares por pessoa ao longo dos dois anos previstos para o programa.

O novo documento também indica que as transações sob investigação por possível autocorrespondência, negociação fictícia, negociação previamente combinada ou outras práticas proibidas não serão elegíveis para recompensas. A Kalshi afirma que a sua equipa de vigilância irá reforçar a monitorização dos participantes nos incentivos e poderá retirar-lhes a elegibilidade ou aplicar medidas disciplinares. Os documentos permitem que os programas antigo e novo decorram em simultâneo; não descrevem formalmente o novo modelo como um substituto.

Impacto no mercado

A mudança surge num contexto de forte atividade reportada, e não de uma aparente falta de volume mediático. Os dados da DeFiRate colocam o recorde da Kalshi, a 27 de setembro, nos 3,24 mil milhões de dólares, com 15,66 mil milhões de dólares em volume nos sete dias anteriores. A sua quota do volume acompanhado nos mercados de previsão rondava os 80%.

Ao mesmo tempo, a Kalshi está em conversações avançadas para angariar cerca de mil milhões de dólares, com uma avaliação de aproximadamente 40 mil milhões de dólares, noticiou a Reuters. Isso quase duplicaria a avaliação de 22 mil milhões de dólares alcançada na ronda de financiamento de maio. Para os investidores, a questão central é saber quanto do crescimento reflete uma procura duradoura e quanto resulta da atividade incentivada pelas recompensas de negociação.