Lido propõe caução de 32 ETH para validadores maiores

O Community Staking Module 0x02 proposto pela Lido exigiria uma caução de 32 ETH para a primeira chave de validador de um operador, em vez dos 2,4 ETH da via predefinida atual. Em contrapartida, permitiria validadores com capitalização de recompensas e até 2.048 ETH de stake efetivo, face aos 32 ETH da via atual. A proposta continua na testnet Hoodi, com lançamento na mainnet previsto para o quarto trimestre de 2026.

Porque é importante

A caução é um depósito de segurança em stETH, não o stake delegado ao validador. A Lido fornece esse stake separadamente, pelo que depositar 32 ETH não compra a alocação total de um validador nem a garante. A via proposta paga aos operadores 2% das recompensas de staking, enquanto 8% vão para a tesouraria. Uma configuração que encaminhe 100% da comissão do módulo para os operadores significa que estes recebem essa parcela de 2%, e não 2% de rendimento anual nem todas as recompensas do validador.

Com rendimento, desempenho e duração da operação iguais, a comparação da Lido que considera apenas as comissões coloca a primeira chave proposta em paridade com uma chave da via predefinida atual perto dos 747 ETH de stake efetivo. Mas, se um operador distribuir um orçamento de 32 ETH por várias chaves da via predefinida atual, a comparação muda: o rendimento em comissões por ETH de caução fica equiparado perto dos 1.330 ETH. São estimativas condicionais, que não incluem custos de infraestrutura, gás, penalizações, atrasos no financiamento nem rendimentos da caução.

Impacto no mercado

O financiamento é determinante para alcançar a vantagem estimada. A proposta prevê uma fila de reforço com 16 posições: a chave recebe os primeiros 32 ETH através da fila de depósitos e depois aguarda numa fila separada, por ordem de chegada, para receber stake adicional. Os reforços são feitos em múltiplos de 2 ETH e uma chave financiada parcialmente permanece à frente da fila até estar totalmente financiada. O limite proposto para o módulo é de 2% do stake da Lido, o que restringe a alocação sem garantir um validador completo a qualquer operador.

Esta via também tem um perfil de risco e de elegibilidade diferente das opções atuais da Lido para operadores verificados. Essas opções podem exigir cauções menores e oferecer diferentes parcelas das recompensas, enquanto a 0x02 propõe um único perfil sem permissões. A caução de 32 ETH para a primeira chave e de 30 ETH por cada chave adicional torna a escala e o tempo de financiamento fatores centrais para a viabilidade económica. A ativação na mainnet e uma votação posterior sobre os parâmetros do Staking Router ainda estão por vir. As configurações finais, o stake disponível e o avanço da fila determinarão o resultado na prática.