CoinDesk
O LMAX Group está a trabalhar com o Morgan Stanley e o banco de investimento KBW, propriedade da Stifel, para avaliar opções estratégicas que poderiam valorizar o local de negociação institucional com sede em Londres em até $5 bilhões, de acordo com três pessoas familiarizadas com o assunto. As rotas em consideração incluem uma venda, uma fusão com SPAC ou um IPO nos EUA ou na Europa, com uma listagem na Nasdaq atualmente a ser o caminho preferido. Um porta-voz do LMAX recusou-se a comentar; o Morgan Stanley recusou-se a comentar; a Stifel não respondeu.
A empresa reposicionou-se rapidamente como uma ponte entre as finanças tradicionais e o crypto. Em janeiro, garantiu um investimento estratégico de $150 milhões da Ripple ligado à adoção institucional da stablecoin RLUSD através da rede de negociação e liquidação do LMAX. Em fevereiro, lançou uma bolsa multi-ativo 24/7 cobrindo FX, ativos digitais, commodities e valores mobiliários tokenizados. O LMAX é regulado pela Autoridade de Conduta Financeira do Reino Unido e opera um modelo de execução de agência com livros de ordens transparentes.
Por que é importante
O LMAX está na interseção de dois temas que atraem capital para o setor: locais institucionais regulados para ativos digitais e a construção de infraestrutura de stablecoin e tokenização. Uma listagem pública daria à empresa uma moeda mais forte para aquisições em custódia, liquidação e tokenização, os segmentos que os negociantes dizem estar prestes a consolidar. A parceria com a Ripple também dá ao LMAX uma entrada direta para a liquidez do RLUSD, posicionando-o dentro das infraestruturas de stablecoin institucionais em vez de como uma bolsa passiva.
O próprio processo é um sinal. Uma marca de $5 bilhões em um local regulado pela FCA com uma franquia central de FX e uma crescente franquia de crypto é aproximadamente cinco vezes a avaliação de $1 bilhão que J.C. Flowers implicou quando adquiriu uma participação de 30% em 2021. Essa diferença captura o quanto a estrutura do mercado de crypto institucional foi reavaliada desde que as aprovações de ETFs de BTC à vista tiraram os bancos e gestores de ativos da margem.
Impacto no mercado
Transações comparáveis sugerem onde a leitura se posiciona.
Perguntas frequentes
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O que é o LMAX e por que iria tornar-se público agora?
O LMAX Group é um local de negociação institucional regulado pela FCA com sede em Londres para FX e ativos digitais. Está a explorar uma venda, fusão com SPAC ou IPO que poderia valorizar a empresa em até $5 bilhões, com uma listagem na Nasdaq atualmente a ser a rota preferida.
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Quem está a aconselhar o LMAX no processo?
O LMAX está a trabalhar com o Morgan Stanley e o KBW, o banco de investimento propriedade da Stifel, para avaliar as suas opções estratégicas. Um porta-voz da empresa recusou-se a comentar, o Morgan Stanley recusou-se a comentar e a Stifel não respondeu.
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Como é que a Ripple está envolvida com o LMAX?
A Ripple fez um investimento estratégico de $150 milhões no LMAX em janeiro para expandir a adoção institucional da sua stablecoin RLUSD através da rede de negociação e liquidação do LMAX.
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Como é que a avaliação de $5B se compara a marcas anteriores?
Uma avaliação de $5 bilhões é aproximadamente cinco vezes os cerca de $1 bilhão implicados quando J.C. Flowers adquiriu uma participação de 30% no LMAX em 2021, refletindo a reavaliação dos locais de crypto institucionais regulados.
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Como é que o LMAX se compara a negócios recentes de M&A em crypto?
O LMAX seria a maior tentativa de listagem de um local tradicional-crypto desde que a Bullish se tornou pública. A Bullish concordou em comprar a Equiniti por $4,2 bilhões, e a Payward, mãe da Kraken, está a adquirir o local de derivados Bitnomial, ambos visando a tokenização e a infraestrutura institucional.
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