MIP-X66 da Moonwell pode reduzir juros de dívida em 85% na Base

A proposta de governança MIP-X66 da Moonwell entrou no seu período de recolha de votos com alterações às configurações de risco de mercado, modelos de taxas de juro e reservas do protocolo, visando a recapitalização do mercado USDC. O pacote pode reduzir os juros mensais sobre a dívida incobrável em sete mercados da Base de cerca de $338.785 para $50.273, uma poupança mensal prevista de $288.512, ou aproximadamente 85%, assumindo que os saldos e a utilização permanecem inalterados.

A estimativa diz respeito a um crescimento mais lento da dívida existente, e não a dinheiro devolvido aos fornecedores. A atualização de recuperação de 4 de setembro não confirmou transferências de reservas nem definiu um calendário para os reembolsos em USDC, enquanto o estado de execução e as transferências subsequentes em USDC permanecem por verificar. A proposta retiraria apenas ativos detidos pelo protocolo na Base e na OP Mainnet para conversão em USDC, sem transferir diretamente fundos dos utilizadores.

Why it matters

A Moonwell está a abordar dois problemas distintos: reduzir o custo da dívida incobrável e restaurar a liquidez num mercado afetado pelo incidente MAMO de 27 de agosto. Esse incidente envolveu contabilidade de garantias inflacionada e manipulação de preços do oráculo, com a Anthias Labs a estimar cerca de $9,1 milhões em obrigações residuais dos mutuários no seu corte de evidência de 27 de agosto, incluindo cerca de 2,35 milhões USDC em dívida restante dos mutuários.

A distinção é relevante para os depositantes. Uma taxa de juro mais baixa pode melhorar a trajetória do protocolo, mas, por si só, não cria liquidez de levantamento. Os fornecedores também solicitaram valores separados para caixa de mercado, dívida performing e impaired, reservas e recuperações, além de uma política para depósitos pós-incidente e levantamentos justos. A Moonwell contratou a Zero Shadow para auxiliar nos esforços de recuperação, mas não anunciou qualquer montante de caixa recuperado nem garantia de reembolso integral.

Market impact

A MIP-X66 pode criar condições para a Moonwell considerar a reabertura dos empréstimos na Base, mas qualquer recomeço continua sujeito a uma avaliação de risco adicional. Até que a proposta seja executada, as reservas sejam transferidas e os fornecedores recebam um plano de recuperação claro, o principal impacto no mercado permanece a incerteza em torno do acesso a USDC e o valor que, em última análise, poderá ser recuperado.