As ações ordinárias MSTR da Strategy subiram para $126.79 na terça-feira, com uma subida de cerca de 37% face aos $92.52 de 18 de agosto, enquanto o Bitcoin ganhou cerca de 22% no mesmo intervalo. A performance superior das ações aconteceu numa semana em que a empresa vendeu 18,26 milhões de ações MSTR através do seu programa at-the-market e angariou $2.01 mil milhões de receita líquida, com os acionistas a absorverem a nova oferta enquanto a ação disparava. A Strategy detém 840.447 Bitcoin adquiridos por $63.36 mil milhões a um preço médio de $75.385; aos preços recentes na faixa dos $79.000 a $80.000, a posição vale cerca de $67 mil milhões, devolvendo mais de $3 mil milhões de mais-valias não realizadas ao balanço.
Porque importa
A subida da MSTR é a história mais simples. A mais complexa é o que a Strategy fez com as receitas: $136.4 milhões foram para a recompra de 1,43 milhões de ações STRC, e $300 milhões foram adicionados à Reserva USD, elevando esse fundo para $5.10 mil milhões. Juntamente com um novo fundo de Caixa USD de $1.59 mil milhões, a empresa dispõe agora de $6.69 mil milhões de liquidez em dólares e reporta uma medida interna de Duração USD de cerca de 3,9 anos. Esta almofada responde diretamente à pressão sobre as ações preferenciais que se acumulou em junho, quando a STRC chegou a ser negociada a apenas $71.25 e se multiplicaram as dúvidas sobre a estrutura de capital da empresa.
Impacto no mercado
Desde então, a STRC subiu para cerca de $97.20, com um aumento de cerca de 35% face ao mínimo do verão e a cerca de 3% do valor declarado de $100 que a Strategy tem tentado restabelecer. A empresa gastou cerca de $483.4 milhões no âmbito do seu programa de recompra de STRC de $1 mil milhões, restando ainda $516.6 milhões disponíveis, enquanto uma autorização separada de $1 mil milhões para recomprar a própria MSTR permanece intacta. Com uma alavancagem líquida próxima de zero e uma almofada de liquidez reconstruída, o próximo impulso depende de a rally do BTC se manter tempo suficiente para levar a STRC de volta ao valor nominal e reabrir o canal de ações preferenciais que anteriormente ajudou a financiar a acumulação de mais de 100.000 BTC.
Perguntas frequentes
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Porque é que as ações MSTR da Strategy subiram mais do que o Bitcoin?
A MSTR subiu cerca de 37% de 18 de agosto até terça-feira, face a cerca de 22% do Bitcoin, mesmo enquanto a Strategy vendeu 18,26 milhões de novas ações através do seu programa at-the-market e angariou $2.01 mil milhões de receita líquida na mesma semana.
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Como está a Strategy a usar os $2.01 mil milhões angariados com a venda de ações MSTR?
$136.4 milhões foram para a recompra de 1,43 milhões de ações STRC, $300 milhões foram adicionados à Reserva USD, elevando-a para $5.10 mil milhões, e o restante financiou um novo fundo de Caixa USD de $1.59 mil milhões, dando à Strategy $6.69 mil milhões de liquidez total em dólares.
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Porque é que a recuperação da STRC em direção aos $100 é importante para a Strategy?
A STRC é a ação preferencial de taxa variável emblemática da Strategy, concebida para ser negociada em torno do seu valor declarado de $100. Um regresso sustentado ao valor nominal reabre o canal de ações preferenciais que anteriormente ajudou a financiar a acumulação de mais de 100.000 BTC sem depender exclusivamente…
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Quantos Bitcoin detém atualmente a Strategy e a que custo base?
A Strategy detém 840.447 Bitcoin adquiridos por $63.36 mil milhões a um preço médio de $75.385 por moeda. Aos preços recentes perto dos $79.000 a $80.000, a posição vale cerca de $67 mil milhões, devolvendo mais de $3 mil milhões de ganhos não realizados.
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Qual é a atual posição de liquidez e alavancagem da Strategy?
A Strategy detém $6.69 mil milhões de liquidez em dólares repartidos entre uma Reserva USD de $5.10 mil milhões para dividendos de ações preferenciais e juros de dívida, e um fundo de Caixa USD de $1.59 mil milhões para fins mais amplos de tesouraria, com uma medida interna de Duração USD de cerca de 3,9 anos e…
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