NYSE e OKX planeiam negociar ações tokenizadas 24/7

A Intercontinental Exchange, proprietária da Bolsa de Valores de Nova Iorque (NYSE), e a OKX planeiam lançar uma plataforma de negociação de ações tokenizadas aberta 24 horas por dia, 7 dias por semana, através da sua joint venture, detida em partes iguais, OKXICE. A empresa notificou a SEC a 4 de outubro de que pretende operar ao abrigo da Isenção para a Inovação do regulador, começando com 63 valores mobiliários, entre os quais Nvidia, Tesla, Apple, Microsoft, JPMorgan, Goldman Sachs, Coinbase e Circle.

Porque é importante

A plataforma proposta manteria a negociação aberta depois do fecho dos mercados bolsistas tradicionais dos EUA, recorrendo a pools de liquidez permissionados Uniswap v4 na blockchain X Layer da OKX. As ações tokenizadas seriam negociadas contra USDC, USDT ou USDG, com os preços definidos pelo rácio entre os ativos nas pools, e não pelos preços da NYSE ou da Nasdaq. Os investidores deteriam os ativos em carteiras de autocustódia, mas teriam de passar por verificações de identidade, prevenção do branqueamento de capitais e rastreio de sanções para aceder à plataforma.

Esta estrutura poderá gerar um sinal de preço em tempo real quando surgirem notícias durante a noite ou ao fim de semana. Mas a pouca liquidez poderá provocar movimentos bruscos ou grandes desvios face às ações subjacentes. A SEC pediu especificamente comentários sobre a liquidez, a formação de preços e possíveis perturbações na abertura e no fecho dos mercados convencionais.

Impacto no mercado

A isenção limita cada plataforma a 75 valores mobiliários de Nível 1, com cada ação limitada a 0,25% do seu volume médio diário no mês anterior. O Nível 2 permite 250 símbolos e um limite de volume de 2,5%. Ultrapassar o limite aplicável a um valor mobiliário desencadeia uma suspensão da negociação durante três meses. A isenção temporária vigora até 17 de setembro de 2031, mas a SEC pode alterá-la antes dessa data.

Os tokens têm de estar garantidos, numa proporção de um para um, pelas ações subjacentes e conferir direitos económicos e de governação equivalentes, incluindo direitos a dividendos e de voto. Os participantes elegíveis podem emitir ou resgatar tokens durante o horário tradicional dos mercados, permitindo a arbitragem quando os mercados à vista estão abertos. Poderá ser mais difícil cobrir as diferenças de preço ao fim de semana antes da reabertura desses mercados. As empresas também recebem um aviso prévio de 30 dias para contestar uma cotação; a Cerebras Systems já o fez. A plataforma não pode iniciar atividade sem emitir um aviso público com pelo menos 30 dias de antecedência.