CoinDesk
A Securities and Exchange Commission dos EUA marcou uma mesa-redonda para 17 de setembro para ponderar a negociação de valores mobiliários 24 horas por dia nos EUA, juntando NYSE, Nasdaq, State Street, Citadel Securities, Cboe, DTCC e Robinhood na mesma sala para resolver a vigilância noturna, as práticas de fecho de preços e a compensação contínua. No mesmo dia, a agência propôs uma nova regra para agentes de transferência explicitamente redigida para reconhecer a tecnologia blockchain e outras inovações, com um prazo de 60 dias para comentários. A proposta permite que as blockchains sirvam como registos oficiais de transações de valores mobiliários, acompanhada de novos controlos de cibersegurança e operacionais sobre os próprios agentes. O presidente da SEC, Paul Atkins, enquadrou o pacote como uma modernização de um quadro atualizado pela última vez há décadas, antes de a liquidação onchain sequer ser concebível.
Porque interessa
A proposta sobre agentes de transferência é a peça estrutural para as cripto. Ao codificar as blockchains como infraestrutura legítima de registo para a titularidade de ações, a SEC está a fazer pelos valores mobiliários tokenizados o que as aprovações dos ETF spot fizeram pela exposição a bitcoin spot: transformar uma solução tolerada numa ferrovia regulada. A própria pergunta da comissária Hester Peirce, sobre se os agentes de transferência devem poder recolher identificadores de carteiras digitais em vez de endereços físicos, antecipa onde a agência entende que a regra tem de aterrar. A mesa-redonda das 24 horas é a história de segunda ordem. Os mercados acionistas nunca negociaram de forma contínua, e as questões de infraestrutura (compensação, liquidação, janelas de manutenção, vigilância) são do tipo que demoram anos a resolver, não meses.
Impacto no mercado
A tokenization recebe um impulso direto se a revisão do regime dos agentes de transferência sobreviver intacta ao período de comentários. A mesa-redonda de 17 de setembro é a leitura mais difícil. A passagem das ações para 24/7 redesenharia os horários de cada participante de mercado e provavelmente reformularia as obrigações dos broker-dealers cripto, à medida que as mesmas firmas acabam dos dois lados da barricada. A Bullish, dona da CoinDesk, pagou recentemente 4,2 mil milhões de dólares pelo agente de transferência Equiniti, uma aposta direcional de que o papel está prestes a tornar-se estruturalmente mais valioso, não menos.
Perguntas frequentes
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O que propôs efetivamente a SEC para os agentes de transferência?
A SEC propôs uma regra que reconhece explicitamente a tecnologia blockchain como parte do papel dos agentes de transferência, permitindo que as blockchains sirvam como registos oficiais de transações de valores mobiliários. A proposta abre um prazo de 60 dias para comentários e acrescenta novos controlos de…
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Porque é que a pergunta da comissária Peirce sobre endereços de carteiras digitais é relevante?
Peirce perguntou se os agentes de transferência devem poder recolher identificadores de carteiras digitais em vez de endereços físicos dos detentores de valores mobiliários. Sinaliza que a agência está aberta a definir a identidade onchain como identificador principal, o pré-requisito para que os valores mobiliários…
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Quem vai estar presente na mesa-redonda da SEC de 17 de setembro sobre a negociação 24 horas?
A lista de participantes inclui NYSE, Nasdaq, State Street, Citadel Securities, Cboe, DTCC e Robinhood. A agenda abrange vigilância noturna, práticas de fecho de preços, compensação e liquidação, e janelas de manutenção contínuas.
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Como é que isto afeta os valores mobiliários tokenizados?
A proposta sobre agentes de transferência, se for finalizada, codificará as blockchains como infraestrutura legítima de registo para a titularidade de ações. É a ferrovia regulada que faltava à tokenization, o mesmo papel que as aprovações dos ETF spot de BTC e ETH desempenharam para a exposição direta a cripto.
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Porque é que a Bullish pagou 4,2 mil milhões de dólares pelo agente de transferência Equiniti?
A Bullish, dona da CoinDesk, adquiriu a Equiniti para se posicionar dentro da camada regulada de agentes de transferência à medida que as ferrovias reconhecidas em blockchain se expandem. O negócio é uma aposta direcional de que o papel se tornará estruturalmente mais valioso com a escala da tokenization, e não menos.
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