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O Standard Chartered prevê agora que o mercado de stablecoins atinja 2 biliões de dólares em 2030, dois anos mais tarde do que na previsão anterior, depois de a oferta ter estagnado. A oferta manteve-se entre 300 e 320 mil milhões de dólares nos últimos 12 meses e situa-se atualmente perto dos 309 mil milhões, segundo Geoffrey Kendrick, responsável pela investigação sobre ativos digitais do banco.
Porque é importante
Kendrick considera que o abrandamento é cíclico e está ligado à fraca atividade nos mercados de criptoativos, não a uma rutura estrutural. Períodos anteriores de oferta estável ou em queda foram seguidos por um novo crescimento quando os mercados recuperaram. Entretanto, a utilização de stablecoins continuou a aumentar: o valor bruto das transferências onchain atingiu um recorde mensal de 19 biliões de dólares em maio, e o volume médio mensal tem ficado pouco abaixo dos 10 biliões de dólares este ano, face a 4 biliões em 2025.
A velocidade média mensal de circulação das stablecoins duplicou este ano, para cerca de 30 vezes, face às 15 vezes de 2025. A velocidade do USDT manteve-se perto de sete vezes, enquanto a do USDC subiu para cerca de 80 vezes, face a 45. Kendrick atribui esta diferença aos diferentes casos de utilização: o USDT está mais associado à poupança em dólares nos mercados emergentes, enquanto o USDC é mais utilizado em pagamentos e transações financeiras.
Impacto no mercado
Kendrick considera que os pagamentos e as transações nos mercados desenvolvidos são a área mais disputada. Entre os potenciais concorrentes estão o USDG, o fornecedor de infraestrutura M^0 e o A+, uma rede partilhada de stablecoins para bancos que está planeada. Segundo Kendrick, a captação de rendimentos poderá moldar a concorrência entre estes modelos e os operadores estabelecidos.
A regulação continua a ser um risco para a previsão. A GENIUS Act deverá entrar em vigor em janeiro de 2027, e Kendrick afirma que a sua implementação, bem como a eventual adoção de regras semelhantes noutros países, poderá intensificar a concorrência de stablecoins apoiadas por bancos e com vários emissores. A tensão central está entre a atividade crescente de transações e a oferta estagnada, com as políticas e a concorrência entre emissores a determinar a rapidez da expansão do mercado.
Perguntas frequentes
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Porque adiou o Standard Chartered para 2030 a sua previsão para o mercado de stablecoins de 2 biliões de dólares?
O banco alargou o prazo em dois anos depois de a oferta de stablecoins ter estagnado. Esta manteve-se entre 300 e 320 mil milhões de dólares nos últimos 12 meses.
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Como mudou a atividade de transações com stablecoins apesar da oferta estável?
O valor das transferências onchain atingiu um recorde mensal de 19 biliões de dólares em maio. A velocidade média mensal das stablecoins duplicou este ano, para cerca de 30 vezes, face às 15 vezes de 2025.
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Porque é que a velocidade do USDC é superior à do USDT?
Kendrick atribui a diferença aos casos de utilização: o USDT é mais usado para poupança em dólares nos mercados emergentes, enquanto o USDC é mais utilizado em pagamentos e transações financeiras.
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Que concorrentes potenciais no setor das stablecoins identifica Kendrick?
Menciona o USDG, o fornecedor de infraestrutura M^0 e o A+, uma rede planeada que permitiria aos bancos emitir uma stablecoin partilhada.
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Como poderá a GENIUS Act afetar a concorrência entre stablecoins?
A lei deverá entrar em vigor em janeiro de 2027. Kendrick afirma que a sua implementação e regras semelhantes noutros países poderão intensificar a concorrência de stablecoins apoiadas por bancos e com vários emissores.
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