Em setembro, a THORChain gerou US$ 3,01 milhões em receitas do sistema, enquanto o volume de swaps atingiu US$ 2,40 mil milhões, o valor mais elevado desde junho de 2025. Entre 25 e 29 de setembro, passaram pela rede cerca de US$ 1,37 mil milhões em swaps, gerando aproximadamente US$ 1,9 milhões em receitas. A THORChain afirmou que o aumento coincidiu com a passagem pelo protocolo de fundos ligados à exploração da Bitget.
Porque é importante
O pico de cinco dias representou 57% do volume mensal de swaps e 63% das receitas, concentrando os ganhos económicos do mês em transações invulgarmente elevadas. Após o hack, a THORChain defendeu o seu modelo sem permissões e rejeitou os apelos para bloquear seletivamente endereços ou transações. A rede distinguiu essa medida de uma suspensão de emergência, destinada a proteger a própria THORChain.
O protocolo também recordou a exploração de que foi alvo em maio, quando atacantes roubaram US$ 10,7 milhões de pools de liquidez, mas não foram impedidos de trocar ativos posteriormente. A Bitget afirmou que, durante a violação de segurança de setembro, foram transferidos cerca de US$ 387,5 milhões para endereços controlados pelos atacantes. O episódio coloca sob escrutínio o equilíbrio entre o acesso sem permissões e a intervenção.
Impacto no mercado
As receitas de setembro foram quase cinco vezes superiores às de agosto, que totalizaram US$ 615.000, enquanto o volume de swaps quase quadruplicou face aos US$ 613 milhões. O crescimento das carteiras foi bem mais modesto: as carteiras ativas passaram de 23.500 para 25.000 e as novas carteiras aumentaram de 21.800 para 22.400. Segundo a THORChain, a atividade das carteiras quase não reagiu ao pico de volume no final do mês, o que sugere que o aumento das receitas resultou de fluxos concentrados, e não de uma subida generalizada do número de utilizadores.
A rendibilidade anualizada a sete dias de RUNE chegou a 69,03% em 29 de setembro, enquanto a de TCY atingiu 29,74%. A THORChain prevê que estes valores diminuam à medida que os dias de taxas elevadas saiam do período de cálculo. A questão central para os fornecedores de liquidez e os detentores de tokens é saber se a negociação habitual consegue manter as receitas depois de passar a atividade excecional. Os afiliados das interfaces geraram separadamente cerca de US$ 840.700 em setembro, incluindo aproximadamente US$ 669.000 pagos a afiliados não identificados.
Perguntas frequentes
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Que parte das receitas de setembro da THORChain foi gerada em cinco dias?
Cerca de US$ 1,9 milhões, aproximadamente 63% do total mensal de US$ 3,01 milhões, foram gerados entre 25 e 29 de setembro.
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Que parte do volume de swaps de setembro passou pela THORChain durante o pico?
Cerca de US$ 1,37 mil milhões, ou 57% do volume mensal de swaps de US$ 2,40 mil milhões, passaram pela rede entre 25 e 29 de setembro.
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O crescimento das carteiras da THORChain acompanhou o aumento das receitas em setembro?
Não. As carteiras ativas passaram de 23.500 para 25.000, enquanto as novas carteiras subiram de 21.800 para 22.400. A THORChain afirmou que a atividade das carteiras quase não reagiu ao pico de volume no final do mês.
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Porque distingue a THORChain uma suspensão da rede do bloqueio de transações individuais?
Segundo a THORChain, uma suspensão de emergência da rede destina-se a proteger o próprio protocolo, enquanto bloquear seletivamente endereços ou transações entraria em conflito com o seu modelo sem permissões.
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Porque prevê a THORChain uma descida das rendibilidades de RUNE e TCY?
A rendibilidade anualizada a sete dias de RUNE atingiu 69,03% e a de TCY chegou a 29,74% em 29 de setembro. A THORChain prevê que ambos os valores diminuam à medida que os dias de taxas elevadas saiam do período de cálculo.
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