CoinDesk
O relatório de 79 páginas da Citrini Research, Breaking the Wall, defende que os ativos do mundo real podem dar às blockchains um papel claro nas finanças tradicionais. Títulos do Tesouro, crédito, ações, fundos e matérias-primas começam a passar para onchain, enquanto stablecoins, carteiras, exchanges e DeFi fornecem a infraestrutura de suporte. Uma tese paralela sobre stablecoins RWA aponta para rendimentos de 5% a 7% provenientes de crédito da economia real, em comparação com cerca de 4% no financiamento cripto, e para um mercado potencial de 4 mil milhões de dólares dentro de três anos.
Porque é importante
O argumento central da Citrini é que a tokenização transforma ativos financeiros em instrumentos semelhantes a software. Uma vez em onchain, podem circular entre aplicações, servir como colateral, ser emprestados e integrar outros produtos sem que cada plataforma tenha de reconstruir a custódia e a liquidação. A empresa afirmou que as blockchains finalmente encontraram a sua "raison d'être".
Isto não significa que todos os ativos cripto existentes capturem esse valor. Arthur Hayes questionou se o simples registo de títulos numa outra base de dados digital cria valor económico suficiente. A maior oportunidade poderá surgir da negociação, do crédito, da gestão de colateral e dos agentes de IA capazes de movimentar dinheiro e reequilibrar carteiras continuamente.
Impacto no mercado
Os potenciais vencedores abrangem várias camadas. Os fornecedores de infraestruturas podem tornar-se postos de cobrança, enquanto a Coinbase, a Robinhood, os bancos e as plataformas de gestão patrimonial podem beneficiar da distribuição. A Securitize, a Aave e a Hyperliquid representam possíveis beneficiários após a emissão, à medida que os ativos são negociados, entram nos mercados de crédito ou servem de suporte a empréstimos. Zach Pandl, da Grayscale, identificou a Ethereum como a principal aposta em redes, com a Avalanche e a Canton posicionadas para outros papéis.
O mercado continua numa fase extremamente inicial e os ativos tokenizados ainda são pequenos em comparação com os mercados financeiros globais. Isso deixa margem para que os líderes de hoje mudem à medida que a emissão se torna uma commodity e as receitas mais duradouras se deslocam para as redes, a liquidez e a utilização como colateral.
Perguntas frequentes
-
Qual é, para a Citrini, o principal caso de utilização da tokenização?
A Citrini defende que a tokenização pode transformar ativos financeiros em instrumentos semelhantes a software, capazes de circular entre aplicações, apoiar empréstimos e servir de colateral.
-
Porque poderá a emissão de tokens, por si só, não criar o maior valor?
A emissão pode tornar-se uma commodity à medida que a concorrência aumenta. A economia mais resistente poderá surgir quando os ativos são negociados, entram nos mercados de crédito ou servem de suporte a empréstimos.
-
Que empresas podem beneficiar da distribuição de ativos tokenizados?
A Coinbase, a Robinhood, os bancos e as plataformas de gestão patrimonial podem beneficiar porque já têm relações com clientes e canais de distribuição.
-
Que blockchain identifica Zach Pandl, da Grayscale, como a principal aposta em redes?
Pandl identifica a Ethereum como líder do setor e a exposição mais direta à tendência de tokenização, enquanto a Avalanche e a Canton podem desenvolver outros papéis.
-
Porque podem os agentes de IA aumentar a procura por ativos tokenizados?
Os agentes de IA podem reequilibrar carteiras continuamente, movimentar dinheiro parado, encontrar empréstimos mais baratos e transferir colateral. Para isso, precisam de ativos programáveis e mercados financeiros sempre ativos.
WatcherGuru
CoinTelegraph
Crypto Rank News
CryptoSlate
TheBlock
WuBlockchain