CoinDesk
A A7A5, a stablecoin indexada ao rublo emitida pelo banco russo sancionado Promsvyazbank, afirma ter em média cerca de $205 milhões em volume de negociação diário e $34,4 mil milhões processados entre 1 de janeiro e 17 de junho. As firmas de análise blockchain TRM Labs e Elliptic dizem que esses números sobrestimam drasticamente a atividade real do token, com ambas a colocar o fluxo diário autêntico mais perto dos $75 milhões.
O analista da TRM Labs Chris Keegan disse que cerca de 34% do volume de transações observado da A7A5 consiste em movimentos circulares de fundos que inflacionam o número agregado. Acrescentou que os volumes caem habitualmente ao fim de semana, um padrão consistente com transferências business-to-business encaminhadas através da exchange ligada à Rússia Grinex em vez de atividade de mercado orgânica. O cofundador da Elliptic, Tom Robinson, foi mais longe, dizendo à CoinDesk que os volumes mensais de transações caíram mais de 90% desde janeiro e estão 96% abaixo do pico de 2024, na sequência das sanções coordenadas dos EUA, UE e Reino Unido e do colapso anterior da Grinex.
Porque importa
A A7A5 foi concebida explicitamente para encaminhar pagamentos transfronteiriços russos fora do sistema financeiro ocidental, e a disputa expõe como é difícil medir fluxos de evasão de sanções quando a atividade vive em rails de DeFi em vez de exchanges centralizadas. O diretor de assuntos regulatórios da A7A5, Oleg Ogienko, argumentou que grandes sites de dados como CoinMarketCap, CoinGecko e DeFiLlama dependem demasiado de feeds de exchanges centralizadas, criando o que classificou como uma abordagem discriminatória para tokens como a A7A5. A leitura de Robinson seguiu o caminho oposto: os números escolhidos a dedo ocultam a tendência de que a A7A5 está a falhar na sua missão central de permitir uma evasão sustentada das sanções russas.
Impacto no mercado
Mesmo que o número de volume mais elevado fosse exato, a trajetória importa mais do que a fotografia instantânea. O token foi sancionado pela UE, Reino Unido e EUA no ano passado e está em grande parte confinado a um ecossistema ligado à Rússia, com as plataformas ocidentais a recusarem-se a listá-lo.
Perguntas frequentes
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O que é a A7A5 e porque está sancionada?
A A7A5 é uma stablecoin indexada ao rublo emitida pelo Promsvyazbank, um banco russo sancionado ligado ao Estado, e foi lançada no Quirguistão no início de 2025. A UE, o Reino Unido e os EUA sancionaram o token no ano passado porque foi concebido para encaminhar pagamentos transfronteiriços russos fora do sistema…
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Que volume processa realmente a A7A5?
A A7A5 reivindica cerca de $205 milhões em volume médio diário e $34,4 mil milhões processados entre 1 de janeiro e 17 de junho. A TRM Labs e a Elliptic contestam os números, colocando o fluxo diário autêntico mais perto dos $75 milhões e sinalizando transações circulares que inflacionam os valores agregados.
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Porque é que as firmas de análise consideram os volumes da A7A5 inflacionados?
A TRM Labs estima que cerca de 34% das transações observadas da A7A5 sejam movimentos circulares de fundos que impulsionam artificialmente a atividade, e nota que os volumes caem ao fim de semana, um padrão ligado a transferências business-to-business através da exchange ligada à Rússia Grinex em vez de uso orgânico…
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Quanto caíram os volumes da A7A5 este ano?
O cofundador da Elliptic, Tom Robinson, disse que os volumes mensais de transações da A7A5 caíram mais de 90% desde janeiro e estão 96% abaixo do pico de 2024, uma queda que atribui às sanções ocidentais coordenadas e ao colapso anterior da Grinex.
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Como responde a A7A5 às críticas das firmas de análise?
O diretor de assuntos regulatórios da A7A5, Oleg Ogienko, argumenta que a CoinMarketCap, a CoinGecko e a DeFiLlama dependem demasiado de dados de exchanges centralizadas e, por isso, subestimam a atividade em DeFi, classificando essa metodologia como uma abordagem discriminatória para tokens como a A7A5.
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