ETFs cripto à vista e futuros — fluxos, AUM, novos registros, aprovações e atividade de emissores.
A divergência nos fluxos aponta para uma procura seletiva, não para uma recuperação generalizada dos fundos de criptoativos. Para confirmar um cenário mais forte, o XRP ainda precisa de subir acima da resistência.
Três semanas de fechos diários acima deste nível sustentam o cenário atual, mas uma quebra em baixa poderá expor o mercado a vendas forçadas.
A recuperação deveu-se sobretudo à subida dos preços das criptomoedas, embora a BlackRock ainda gerisse menos ativos do que há um ano, apesar de entradas líquidas de 6,3 mil milhões de dólares em 12 meses.
A recuperação diária do Bitcoin não anulou a saída líquida semanal de 618,43 milhões de dólares, enquanto os ETFs de Ethereum registaram perdas em ambos os períodos.
Uma leitura acima do esperado pode fazer subir as yields e o dólar, enquanto um valor mais baixo poderá favorecer o apetite pelo risco. Analistas dizem que a alavancagem, os fluxos dos ETF e o petróleo também são fatores-chave para avaliar o mercado.
O certificado acrescenta exposição ao emitente e à contraparte, enquanto os termos contratuais entre empresas do mesmo grupo não têm aprovação independente quanto à sua equidade e os custos variáveis podem reduzir os retornos.
A FBTC, da Fidelity, captou a maior parte do total de Bitcoin, enquanto o Ethereum Mini Trust liderou as entradas em Ether, sinalizando procura por ambas as classes de ativos.
A Wintermute vê a recuperação dependente da estabilização dos rendimentos dos Treasuries e de fluxos positivos nos ETFs à vista, enquanto o BTC continua vulnerável com os rendimentos de longo prazo elevados.
As saídas abrangem os dois principais conjuntos de ETFs, elevando o total combinado dos últimos sete dias para mais de 1,2 mil milhões de dólares.
Todos os outros ETFs de Bitcoin à vista nos EUA registaram fluxos zero, o que torna este um resgate específico do IBIT e não uma retirada do setor, embora uma saída diária do líder da categoria justifique atenção.
A série de 10 dias de saídas dos ETFs de Ethereum é o verdadeiro sinal: o dinheiro institucional não está a rodar entre produtos, está a sair completamente dos veículos ETF de cripto.
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Os compradores defenderam o pivô semanal de 81 500 $ à medida que a pressão de aversão ao risco, causada pela queda de 7% do KOSPI, se dissipava, mas o ressalto só conta quando o BTC ultrapassar a zona de resistência dos 84 000-85 000 $.
A queda eliminou posições alavancadas de compra em todo o espectro e coincidiu com a pior semana de fluxos dos ETF spot de BTC desde finais de junho, com uma quebra de 6,1% no Kospi a acrescentar pressão de aversão ao risco na região.
A Bitwise foi responsável por quase todas as compras líquidas semanais, deixando a sequência de entradas de 12 semanas exposta à concentração num único emitente enquanto o XRP testa o suporte.
Um único dia de entradas em ETFs de Bitcoin pouco contribui para compensar as saídas semanais generalizadas, enquanto os produtos de Ethereum enfrentam pressão vendedora nos dois períodos analisados.
O quadro regulatório favorece os fundos cotados na Tailândia em detrimento das alternativas no estrangeiro, dando aos gestores de ativos locais um novo mercado, ao mesmo tempo que coloca sob escrutínio as comissões, a liquidez e a qualidade do acompanhamento do índice.
A liquidez reduzida das altcoins está a amplificar a recuperação, enquanto as vendas de ETFs e a cobertura contra quedas apontam para um mercado ainda vulnerável ao CPI de quarta-feira.
A Ether superou o movimento com uma subida de 2,54% para os 2.563 dólares, e a capitalização total do mercado manteve-se nos 2,93 biliões de dólares, com o Fear & Greed Index nos 69, em pleno território de ganância.
A recuperação está a ser testada pela maior retirada semanal de ETFs desde Junho, com o suporte em $82K e os dados de inflação de 14 de Outubro a definirem os próximos pontos de risco.
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