Cada história da Zipp etiquetada #FOMC, a mais nova primeiro.
Se a yield das obrigações do Tesouro a 2 anos recuar após as eleições intercalares, a Fed poderá precisar de menos subidas em 2027, mesmo que volte a aumentar as taxas em dezembro.
A cotação deixa uma manutenção ou um corte como o caminho mais provável, mas os traders preparam-se para a volatilidade quando a decisão de outubro chegar.
Cinco sessões seguidas de eventos da Fed e de inflação começam segunda-feira, tornando a próxima semana o calendário macro mais denso de 2026 para o Bitcoin e ativos de risco.
A mudança atenua uma preocupação de política de curto prazo para os ativos de risco, embora não confirme que a Fed vá cortar taxas.
O PCE subjacente é o catalisador imediato para o mercado: a previsão coincide com a leitura anterior de 3,3%, enquanto a publicação aponta para reações muito diferentes acima ou abaixo desse nível.
Os mercados vão analisar cada palavra do presidente da Fed em busca de pistas sobre a trajetória das taxas, já que as indicações políticas da conferência costumam movimentar mais do que o próprio comunicado.
A estabilidade dos preços é agora o principal foco da Fed, enquanto Warsh se recusou a sinalizar uma nova subida e advertiu contra a dependência de divulgações de dados individuais.
O voto unânime de 12–0 importa menos do que as projeções: 16 dos 18 responsáveis veem pelo menos mais uma subida em 2026, e poucos esperam taxas abaixo de 4% no final de 2027.
A primeira subida em mais de três anos veio acompanhada de um gráfico de pontos hawkish: 16 de 18 decisores prevêem mais um movimento de um quarto de ponto este ano, apontando para um caminho de aperto mais longo do que os mercados tinham precificado.
O fracasso da cloture no Senado por 49-50 apagou o otimismo regulatório de curto prazo, justamente quando os 5% de yield dos Treasuries e os $105 do petróleo apertam os ativos de risco, deixando a decisão do FOMC de Warsh e a média móvel de 200 dias nos $70K sob escrutínio.
Uma agenda macro carregada coloca a decisão de taxas da Fed, o dot plot e a conferência de imprensa do presidente Kevin Warsh no centro do apetite pelo risco de hoje, com os traders de Bitcoin a acompanhar se os $75K se mantêm.
Warsh não consegue corresponder ao pricing hawkish já incorporado nos mercados. Uma mensagem mais dovish arrisca enfraquecimento do dólar e yields alimentados pela inflação, o que historicamente reativa o trade de cobertura soberana do Bitcoin.
Os mercados estão a precificar uma quase certeza de um aumento de 25 bps, um movimento que historicamente aperta a liquidez do dólar e pressiona ativos de risco, incluindo o crypto, a curto prazo.
A data de pagamento do IRS cai no primeiro dia da reunião do FOMC de 15–16 de setembro, sobrepondo uma drenagem programada de tesouraria às reservas bancárias (média semanal de $2.991T) justamente quando chega a orientação de política.
O destaque vai para o calendário, mas é o Dot Plot da Fed que define a liquidez do dólar para o resto do trimestre, e o esperado aumento do BOJ apertaria ainda mais as condições globais.
Thorne chama isso de 'a parede de espelhos de Wall Street', um aumento para apaziguar os futuros em vez de responder à inflação real.
A previsão do banco de Wall Street com $3,7T em ativos reformula a próxima reunião do FOMC, passando de uma pausa a um evento de aperto e colocando os ativos de risco e as criptomoedas de novo numa postura defensiva.
Com a manutenção em 39%, a pausa continua a ser uma alternativa relevante; subidas maiores e ambos os cenários de corte ficam abaixo de 1%, enquanto outros indicadores divergiram.
O mercado está agora a negociar as probabilidades da Fed e não nada específico das criptos, e os $500M de AUM do $ZCSH em duas semanas retiraram 3% do float de $ZEC, enquanto os ETFs spot de $BTC mantiveram uma série de inflows de três semanas.
A probabilidade transforma a decisão de setembro num evento efetivo de aversão ao risco para cripto e outros ativos sensíveis às taxas.
Benjamin Cowen
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