CryptoSlate
Babylon Labs’ın Aave V4 önerisi, kullanıcıların teminat olarak yerel Bitcoin sunarken WBTC borçlanmalarına olanak tanıyacak. Açık yol, bir izinli alıcı el konulan Bitcoin kasasını edinene kadar WBTC'yi bir Aave Hub'dan çekerken, doğrudan bir koruyucu yol finansman yükünü yetkilendirilmiş bir operatöre kaydırıyor. Herhangi bir teminat açığı, bir Hub açığı olarak kaydedilecek, ancak öneri finanse edilmiş bir WBTC destek mekanizması belirtmiyor.
Neden önemli
Tasarım, hızlı tasfiyeyi yavaş Bitcoin geri alımından ayırıyor. Bir borçlunun BTC'si, Aave içinde kısıtlı bir muhasebe token'ı ile temsil edilen bir Taproot kasasında kalacak. Pozisyon tasfiye edilebilir hale geldiğinde, bir tasfiye edici borcu geri ödeyecek ve bir oracle tabanlı fiyat üzerinden bir satış indiriminden daha az bir bedelle WBTC alacak. Kasa, bir arbitrajcı WBTC çekimini geri ödeyip Bitcoin'in geri alım sürecini beklerken teminatta kalacak.
Eğer kasa artık Hub borcunu karşılamıyorsa, satın alma yine de tamamlanabilir ve ödenmemiş bakiye bir açık olarak rapor edilir. Aave'nin açık çerçevesi, bu kaybı belirli bir Hub varlığı için sağlanan sermaye üzerinde yerleştirir, aksi takdirde yapılandırılmış bir koruma katmanı bunu üstlenir. İlk açık koruma önerileri WETH, USDC ve USDT'yi kapsar, WBTC'yi değil.
Piyasa etkisi
Bu nedenle, öneri WBTC tedarikçileri için doğrudan bir risk tahsisi sorusu yaratıyor. Nihai Hub, çekim limitleri, fiyatlandırma kuralları ve herhangi bir özel koruma, yerel Bitcoin teminatını destekleyen kayıp taşıma kapasitesini belirleyecektir. Yeterli WBTC likiditesi veya Swap Spoke izni olmadan, izinsiz tasfiyeler geri dönebilir ve piyasayı kayıtlı koruyucular ve arbitrajcılarla daraltabilir.
Aave DAO, Spokes ve finansman Hub'larını yönetecekken, ek yapılandırma, duraklama yetkileri, geri alım izinleri ve güvenlik incelemeleri, dağıtım yolunun bir parçası olmaya devam ediyor. Borçlular için, bu ayarlar borç kapasitesini ve tasfiye maliyetlerini tanımlayacaktır. Tedarikçiler için, yerel Bitcoin büyümesinin yeni teminatla birlikte finanse edilmemiş bir açık riski getirip getirmeyeceğini belirleyecektir.
Sıkça sorulan sorular
-
Aave’nin önerdiği yerel Bitcoin piyasası tasfiyeleri nasıl çözecek?
Tasfiye edenler, bir borçlunun borcunu geri ödeyecek ve hemen WBTC alacaklar. El konulan Bitcoin kasası, bir izinli alıcı veya yetkilendirilmiş koruyucu geri alım tamamlanana kadar teminatta kalacaktır.
-
Açık tasfiye yolundaki bekleme süresini kim finanse ediyor?
Aave Hub likiditesi, uygun bir arbitrajcı kasayı satın alana kadar WBTC ödemesini finanse eder. O alıcı, Bitcoin geri alımını beklerken sermaye taahhüt eder.
-
WBTC Hub açığına ne sebep olur?
Bir açık, teminat olarak tutulan Bitcoin kasası Swap Spoke’un WBTC çekimini ve birikmiş yükümlülüklerini geri ödeyemediğinde oluşur. Ödenmemiş bakiye satın alma sırasında Hub'a kaydedilir.
-
Aave’nin mevcut açık koruma WBTC'yi kapsar mı?
Belirtilen ilk koruma önerileri WETH, USDC ve USDT'yi kapsar, WBTC'yi değil. Öneri, finanse edilmiş bir WBTC destek mekanizması belirtmiyor ve bu tahsis belirsiz kalıyor.
-
Eğer Aave Hub yeterli WBTC likiditesine sahip değilse ne olur?
İzinsiz tasfiyeler, Hub WBTC likiditesi veya Swap Spoke izni yetersiz olduğunda geri dönebilir. Kayıtlı koruyucular doğrudan geri alım yapabilir, ancak daha az operatör süreci tamamlayabilir.
WuBlockchain
WatcherGuru
TheBlock
CoinDesk