Getiri stratejileri — likit staking, yeniden staking, getiri toplayıcıları, tarım ve puan programları.
Yield kategorisi, kripto varlıkların DeFi içinde nasıl getiri üretmek üzere kullanıldığını izler. Likit staking token’ları, restaking protokolleri, otomatik kasa ve getiri toplayıcıları, borç verme piyasaları, likidite madenciliği ile olası token dağıtımlarına bağlanan puan programları bu alanın temel başlıklarıdır. Stablecoin getirileri de kapsamın önemli bir bölümünü oluşturur: USDe gibi sentetik dolarlar, tokenize hazine varlıklarına dayalı stratejiler ve borsa, cüzdan ya da ödeme ağları üzerinden sunulan ürünler aynı risk-getiri çerçevesinde değerlendirilir. Çünkü görünen APY tek başına yeterli değildir; getiri staking ödülünden, borç faizinden, işlem ücretinden, token teşvikinden, basis işleminden veya devlet tahvili gelirinden kaynaklanabilir.
Zipp, stablecoin arzındaki genişleme ve daralmayı, protokollere giren ve çıkan sermayeyi, ödül oranlarını, ücret gelirlerini ve Aave gibi platformların yeni kasa ürünlerini günlük olarak takip eder. Halka açık şirketlerin ETH staking faaliyetlerinin likiditeye etkisini, ücret mekanizmaları ile token geri alımlarının UNI benzeri varlıklar açısından ne ifade ettiğini ve teşvikler azaldığında getirinin sürüp sürmediğini inceleriz. Güvenlik ve yönetişim de bu başlığın ayrılmaz parçasıdır: flash loan saldırıları, ele geçirilen oylamalar, oracle sorunları ve akıllı sözleşme açıkları birikmiş getiriyi kısa sürede silebilir. Bu nedenle organik protokol gelirini sübvansiyonlu ödüllerden ayırır; saklama, likidite, depeg, slashing, kaldıraç ve yönetişim risklerini getirinin kaynağıyla birlikte ele alırız.
Şu an için staking getirisi nakit yakımını geride bırakıyor, ancak marj o kadar dar ki operasyonel verimlilik, hazine modelinin sürdürülebilir olup olmadığını belirleyecek.
ETF rekabeti erişimin ötesine geçiyor: staking ödülleri ve Morgan Stanley'nin önerdiği %0.14 ETH ve SOL ücretleri, ürün ekonomisini merkezde tutuyor.
Flying Tulip'in CEO'su, 2020 DeFi güven modelinin modern protokollere artık uymadığını savunuyor. Yükseltilebilirlik, devre kesiciler ve hisse bazlı marj yeni standarttır.
Ethereum'un stablecoin ve tokenleştirilmiş Hazine temeli, kurumsal ETH hazinelerine basit kripto maruziyetinden daha net bir kurumsal gerekçe sunuyor. Bu durum, yerel getiri kaybını daha önemli hale getiriyor.
Bu tartışma, doğrulayıcı ödülleri kademeli olarak yakılırsa Ethereum'un Bitcoin'e kıyasla DeFi ve kurumsal alanlardaki avantajını koruyup koruyamayacağını test ediyor.
Ürün markaları çoğalırken, alttaki operatörler konsolide oluyor. Ethereum kesinliği stake edilen ETH'nin %33 eşiğinde sekteye uğrar; birkaç kurumsal sağlayıcı artık bu eşiğe birlikte yaklaşıyor.
Bu durum, kullanıcı çıkış prosedürlerini DeFi riskinin bir parçası haline getiriyor ve kapanan bir L2'den çıkış için net bir yol olmadan getirilerin ve protokol büyümesinin tamamlanmadığını gösteriyor.
Bu geçiş, Lido'nun aktif doğrulayıcı setini küçültürken stake edilmiş her ETH'nin getiri üretmeye devam etmesini sağlıyor. Bu, hem protokol ekonomisi hem de Ethereum'un mutabakat katmanı için yapısal bir kazanım.
Uyarı, ürünlere kimin gireceğine karar veren isimsiz operatörleri hedef alıyor, kasaların kendisini değil. Bu da Wall Street’in sessizce dayandığı takdir yetkisini görünür kılıyor.
Uyarı, Bitwise, Coinbase ve Kraken’in değişmez koddan çok insan yöneticilere dayanan zincir üstü getiri ürünlerini büyüttüğü bir dönemde geldi. Menkul kıymet incelemesini tetikleyen dönüşüm de tam olarak bu.
Komiser, kasaları doğrudan menkul kıymet olarak nitelemekten kaçındı, ancak yapısal çerçeveleme kürasyonlu stratejileri ve onchain krediyi SEC'in alanına daha net biçimde taşıdı. Morpho haberle %5 düştü.
BitMine artık halka açık piyasa yatırımcılarına Ethereum staking getirisi için doğrudan bir hisse senedi vekili sunuyor, ancak bu getiriyi üreten yapı şirketi uzun vadeli bir doğrulayıcı sözleşmesine de bağlıyor.
Düzenleyici son tarihler, makro veriler ve yönetişim oylamaları aynı haftada yoğunlaşırken, borsa spot hacmi toparlanıyor ve RWA sürekli vadeli işlem hacmi rekor kırıyor.
Borsa çekimi ve hemen ardından yapılan staking, kısa vadeli likidite yerine uzun vadeli bir pozisyon alındığını gösteriyor.
Daralma, merkeziyetsiz protokoller genelinde likiditenin inceldiğine işaret ediyor ve stablecoin kullanımı ile getiri piyasaları için daha zorlu bir zemin yaratıyor.
Hesap, stablecoin banka kartı, ücretsiz USDT transferleri ve Aave USDT0 getirisini XPL ile fiyatlanan kademelerde birleştiriyor. Bu yapı, tüketici katılımını doğrudan bir DeFi borç verme piyasasına bağlıyor.
Fireblocks Earn üzerinden yapılan dağıtım anlaşması, vaults ürünlerinden daha önemli: saklamada duran atıl stablecoin bakiyeleri kriptodaki en büyük paraya çevrilmemiş havuz.
BTC, ETH ve stablecoinler için stratejiye özel kasalar, emeklilik fonları ve fonların atıl kriptoyu kurumsal masalarda tutmasını engelleyen yapısal boşluğu hedefliyor.
Ethereum staking hattı artık tüm işi taşıyor: bir yıl önce Bitmine'i madencilik ayakta tutuyordu, bugün staking tutuyor ve başkan Tom Lee, tüm ETH yığını devreye girdiğinde yıllıklandırılmış 284 milyon $ öngörüyor.
Çoğu token ağ ekonomisiyle değil anlatıyla işlem görüyor ve VC’ye göre bu uyumsuzluk mevsimsel değil yapısal. Bu yüzden hikaye sönünce projeler değer kaybetmeye devam ediyor.
DeFi yield, kripto varlıkların zincir üstünde staking, borç verme veya başka bir stratejide kullanılmasıyla elde edilen getiridir. Kaynak; borç faizi, staking ödülü, işlem ücreti, token teşviki ya da dayanak finansal varlığın geliri olabilir.
APR, bileşik getiriyi hesaba katmadan yıllıklandırılmış basit oranı gösterir; APY ise ödüllerin yeniden yatırıma yönlendirildiğini varsayar. Her iki oran da kullanım, teşvikler, token fiyatları ve piyasa koşulları değiştikçe gerileyebilir veya yükselebilir.
Likit staking, stake edilen varlığı ve biriken ödülleri temsil eden, transfer edilebilir bir token verir. Restaking ise aynı ekonomik güvenliği ek hizmetlerde kullanarak ilave getiri hedefler; buna karşılık smart contract, slashing ve likidite risklerini artırabilir.
Getirinin düzenli protokol ücretleri ve gerçek borç talebinden mi, yoksa ağırlıklı olarak yeni basılan teşvik token’larından mı geldiğine bakılır. Çekim likiditesi, kaldıraç, denetimler, oracle yapısı, yönetici yetkileri, depeg riski ve geçici puan kampanyaları da incelenmelidir.
CryptoSlate
TheBlock
Crypto News
CoinDesk
Lookonchain
CoinTelegraph
WuBlockchain