ABD hükümeti, sessizce yaklaşık $27 milyar büyüklüğünde bir şirket hissesi portföyü biriktirdi. Varlıklar en az 30 şirkete yayılmış durumda ve pozisyonları izleyen tek bir kamu defteri yok. Bu portföy, federal kurtarma programları, pandemi dönemi kredi mekanizmaları ve iflaslar ile yeniden yapılandırmalar sırasında nakit yerine alınan tazminatların karışımından oluşuyor.
Neden önemli
Norveç ya da Singapur'un egemen varlık fonlarının aksine, burada varlıklar çeyreklik olarak tam şeffaflıkla açıklanırken, ABD pozisyonu Hazine, Fed, FDIC ve Küçük İşletmeler İdaresi arasında parçalanmış durumda. Eleştirmenler, bu opaklığın piyasaların tek tek ihraççıların arkasındaki örtülü devlet desteğini fiyatlamasını imkânsız kıldığını söylüyor. Destekleyenler ise bu payların hiçbir zaman uzun vadeli bir politika aracı olarak tasarlanmadığını ve piyasalar normale döndükçe azaltılması gerektiğini savunuyor.
Piyasa etkisi
Merkezi bir açıklama olmadığı için analistler, portföyü yeniden oluşturmak adına kurum raporlarındaki dipnotlara ve mahkeme dosyalarına başvuruyor. Bu boşluk, yatırımcıların hangi şirketlerin hâlâ federal bir hissedara sahip olduğunu ve Washington'ın bir sonraki düşüşte hangi riskleri üstlenebileceğini tahmin etmesine yol açıyor.
Sıkça sorulan sorular
-
ABD hükümetinin şirket hisse portföyü ne kadar büyük?
Yaklaşık $27 milyar ve en az 30 şirketi kapsıyor. Birikim, federal kurtarma programları, pandemi dönemi kredi araçları ve iflas yeniden yapılandırmalarında alınan hisselerden oluşuyor.
-
Bu şirket paylarını hangi kurumlar tutuyor?
Pozisyonlar Hazine, Fed, FDIC ve Small Business Administration arasında dağılmış durumda. Holdingleri tek bir merkezi defter birleştirmiyor.
-
Neden holdingler için tek bir kamu izleyicisi yok?
Portföy, birleşik bir yatırım yetkisi yerine ayrı programlar ve araçlar üzerinden parça parça oluştu. Bu yüzden açıklamalar her kurumun kendi raporlarına ve dosyalarına bölünmüş durumda.
-
ABD şeffaflığı diğer egemen yatırımcılarla nasıl karşılaştırılıyor?
Norveç'in Government Pension Fund'u ve Singapur'un GIC'si çeyreklik holding listeleri yayımlıyor. ABD ise yatırımcıları pozisyonları dipnotlardan ve mahkeme belgelerinden yeniden kurmaya bırakıyor.
-
Opak bir devlet hisse defterinin piyasa riski nedir?
Konsolide açıklama olmadan yatırımcılar, belirli ihraççıların arkasındaki örtülü federal desteği fiyatlayamaz. Ayrıca bir sonraki düşüşte hangi firmaların hâlâ Washington'u hissedar olarak taşıdığını öngöremez.
Altcoin Daily
CoinDesk
TheBlock
WatcherGuru
CryptoSlate