CoinDesk
Müşteri portföyleri yükseldiğinde bağımsız ticaret ajanlarına ödeme yapan programlanabilir teşvikler, tam da ajan bazlı finans altyapısı olgunlaşırken geliyor; bunu CoinDesk köşe yazarı Naja savunuyor. Birkaç hafta içinde Anthropic finans için ajanlarını devreye aldı, Circle nanopayments altyapısını başlattı, MoonPay bir ajan banka kartı çıkardı ve Gemini ajan bazlı ticareti açtı — ama her ürün hâlâ gelir modeli müşteri sonuçları yerine işlem sıklığını ödüllendiren borsa ve aracı kurum altyapısının üzerinde oturuyor.
Neden önemli
Çıkar çatışması yapısal. Aracı kurumların ve borsaların müşterilerin kazanmasına değil, işlem yapmaya devam etmelerine ihtiyacı var. Robinhood zirve döneminde gelirinin yüzde 75'inden fazlasını emir akışı ödemesinden elde etti ve ABD'nin en büyük on iki aracı kurumu 2025'te piyasa yapıcılarına emir akışı için 4,9 milyar doların üzerinde ödeme yaptı; bu rakam 2021'de yaklaşık 3,8 milyar dolardı. Kripto da aynı tabloyu yansıtıyor: 2026'nın ilk çeyreğinde türev hacmi yaklaşık 18,6 trilyon dolara ulaştı, küresel kripto ticaretinin yüzde 70'ini oluşturdu ve sürekli vadeli işlemler spot piyasaya hâkim oldu. Danışmanlık modelleri de aynı şekilde pay alıyor — robo-danışmanlar varlıkların yüzde 0,25'i, insan danışmanlar ise yaklaşık yüzde 1'i oranında, hesap yukarıda olsa da aşağıda olsa da alıyor. PiP World araştırması bireysel yatırımcı kayıp oranını yüzde 74 ile yüzde 89 arasında belirliyor; mevcut borsa teşvikleri üzerine kurulan her ajan bu oranı miras alacak.
Piyasa etkisi
14 Nisan'da SEC'in, FINRA'nın Pattern Day Trader kuralını kaldırmasını onaylaması, 25.000 dolarlık asgari sermaye sürtünmesini ortadan kaldırdı ve mekanik olarak daha fazla işlemi aracı kurum altyapısına yönlendirdi. AB'nin PFOF yasağı 30 Haziran 2026'da yürürlüğe girecek ve Alman ile Avusturyalı yeni nesil aracı kurumların "ücretsiz" işlemlerinin arkasındaki gelir kalemini sona erdirerek Trade Republic'i BaFin lisanslı emir içselleştirmesine doğru itecek. Kripto geliştiricileri ise bu arada yapay zeka ajanları için zincir üstü altyapıyı yeniden inşa ediyor — parçalanmış likidite için Circle'ın nanopayments protokolü, Hyperliquid'in gazsız sürekli vadeli işlemleri — ama yapıcı-alıcı ücretleri hâlâ geçerli.
Sıkça sorulan sorular
-
Yazar, yapay zeka ajanlarının borsaları yenebilmesi için hangi teşvik modeline ihtiyaç duyduğunu savunuyor?
Bağımsız ajana yalnızca müşterinin portföyü yükseldiğinde ödeme yapan programlanabilir teşvikler; böylece ajanın ekonomisi işlem sıklığı yerine müşterinin kârıyla aynı yönde hareket ediyor.
-
ABD'nin en büyük aracı kurumları 2025'te emir akışı için ne kadar ödedi?
ABD'nin en büyük on iki aracı kurumu 2025'te piyasa yapıcılarına 4,9 milyar doların üzerinde emir akışı ödemesi yaptı; bu rakam 2021'deki yaklaşık 3,8 milyar dolardan yukarıda, köşe yazısına göre.
-
Yazıya göre bireysel yatırımcıların ne kadarı para kaybediyor?
Köşe yazısında alıntılanan PiP World araştırması, bu platformlarda işlem yapan bireysel kullanıcıların yüzde 74 ile yüzde 89 oranında para kaybettiğini ortaya koyuyor.
-
Eski tip ücretsiz işlem modelini sıkıştıran düzenleyici değişiklikler neler?
14 Nisan'da SEC'in, FINRA'nın Pattern Day Trader kuralını kaldırmasını onaylaması 25.000 dolarlık asgari sermaye sürtünmesini ortadan kaldırdı ve AB'nin PFOF yasağı 30 Haziran 2026'da yürürlüğe girerek Alman ve Avusturyalı yeni nesil aracı kurumlar için ücretsiz işlemlerin arkasındaki gelir kalemini sona erdirecek.
-
Yapay zeka ticaret ajanları için hangi kripto özelinde altyapı inşa ediliyor?
Circle'ın parçalanmış likidite için nanopayments protokolü, Hyperliquid'in gazsız sürekli vadeli işlemleri, MoonPay'in ajan banka kartı ve Gemini'nin ajan bazlı ticareti — köşe yazısına göre bunların hepsi birkaç hafta içinde piyasaya çıktı.
CoinTelegraph
WatcherGuru
Crypto News
CryptoSlate
TheBlock